THCOM ชนะสัญญา USO3 มูลค่า 2.45 พันล้านบาท แต่เผชิญคดีฟ้องร้อง 1.26 พันล้านบาท
คดีฟ้องร้องจากคณะรัฐมนตรีเกี่ยวกับสัมปทานดาวเทียม คณะรัฐมนตรีอนุมัติให้กระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคมฟ้อง THCOM เป็นเงิน 1.259 พันล้านบาท (1.15 บาทต่อหุ้น หรือ 11% ของมูลค่าตลาด) จากข้อกล่าวหาว่าละเมิดสัมปทานดาวเทียม นี่คือความเสี่ยงทางกฎหมายที่ยังคงอยู่ ซึ่งอาจกระทบต่อเงินสดและธุรกิจดาวเทียมภาครัฐในอนาคต แม้นักวิเคราะห์จะมองว่าตลาดอาจตอบสนองรุนแรงเกินไป
นี่คือความเสี่ยงทางกฎหมายใหม่ที่สำคัญ ซึ่งคุกคามการเงินและสัญญาภาครัฐของ THCOM โดยตรง
ชนะ 2 จาก 5 สัญญาอินเทอร์เน็ตชายแดน USO3 มูลค่า 2.45 พันล้านบาท กิจการร่วมค้าของ THCOM กับ Interlink Telecom ชนะสัญญา USO3 สองสัญญา (ภาคตะวันออกเฉียงเหนือและตะวันออก-ตะวันตก) มูลค่า 2.45 พันล้านบาท ซึ่งสร้างรายได้ที่แน่นอนตลอดห้าปี โดยเริ่มติดตั้งต้นปี 2027 ช่วยชดเชยผลขาดทุนในช่วงเปลี่ยนผ่านดาวเทียม แม้ยังไม่ทำให้บริษัทกลับมามีกำไรเต็มที่
นี่คือการชนะสัญญาใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งเพิ่มรายได้ในอนาคตและปรับปรุงความรู้สึกของตลาด
โบรกเกอร์ปรับเพิ่มคำแนะนำหลังชนะสัญญา USO3 Asia Plus ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2027 ของ THCOM จาก 381 ล้านบาทเป็น 729 ล้านบาท และปรับคำแนะนำหุ้นเป็นซื้อ โดยมีราคาเป้าหมาย 11.80 บาท ขณะที่ Kasikorn คงคำแนะนำถือ โดยมีราคาเป้าหมาย 12.47 บาท พร้อมระบุว่าการชนะสัญญาครั้งนี้ดีกว่าคาด แต่ยังไม่พอที่จะยุติการขาดทุนจากการดำเนินงาน
การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์มีผลโดยตรงต่อการรับรู้ของนักลงทุน และอาจกระตุ้นความสนใจซื้อ
THCOM ยังคงเป็นจุดอ่อนของกลุ่ม ในผลประกอบการไตรมาส 2 ของกลุ่มโทรคมนาคม THCOM ขาดทุนหลัก 79 ล้านบาท ขณะที่ TRUE และ ADVANC รายงานการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง สะท้อนถึงปัญหาต่อเนื่องของ THCOM โดยเฉพาะความล่าช้าในการเปลี่ยนผ่านดาวเทียม และทำให้ยังเป็นตัวฉุดผลการดำเนินงานโดยรวมของกลุ่ม
สิ่งนี้ตอกย้ำพื้นฐานที่อ่อนแอของ THCOM เมื่อเทียบกับคู่แข่ง ซึ่งกดดันมูลค่าของบริษัท