SolarEdge vs ASML: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  FCC แบนอินเวอร์เตอร์ต่างชาติ หนุน SolarEdge UBS ปรับเพิ่มอันดับหุ้น SolarEdge เป็น Buy โดยระบุว่าการที่ FCC แบนอินเวอร์เตอร์ไฟฟ้าที่ผลิตจากต่างประเทศรุ่นใหม่ ตัดอุปทานในสหรัฐออกไปกว่าครึ่ง ซึ่งอาจทำให้ SolarEdge ได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มและตั้งราคาสูงขึ้น อีกทั้งเปิดตลาดสำหรับอินเวอร์เตอร์ขนาดใหญ่ระดับสาธารณูปโภคของบริษัท หุ้นพุ่งขึ้นราว 7%

  นี่คือปัจจัยใหม่หลักที่ขับเคลื่อนราคาหุ้น และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงขึ้น

• ▲

  คำสั่ง Trump กีดกันอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้าต่างชาติ Trump ลงนามคำสั่งฉุกเฉินห้ามหม้อแปลงไฟฟ้าและอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้าบางประเภทที่ผลิตจากต่างประเทศเข้าสู่ระบบไฟฟ้าของสหรัฐ จีนผลิตอินเวอร์เตอร์โซลาร์ประมาณ 80% ของโลก นักวิเคราะห์จึงมองว่ามาตรการนี้อาจช่วยผู้ผลิตในประเทศอย่าง SolarEdge เป็นแรงหนุนเชิงนโยบายอีกชั้นบนเหนือการแบนของ FCC

  เป็นเหตุการณ์นโยบายใหม่ที่แยกต่างหาก และตอกย้ำปัจจัยหนุนด้านกฎระเบียบเดียวกัน

• ◆

  กลับมามีกำไร แต่คำแนะนำแนวโน้มน่าผิดหวัง SolarEdge ทำกำไรไตรมาสสองได้ดีกว่าคาด และกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดยได้แรงหนุนจากยอดขายเชิงพาณิชย์ในยุโรปและสหรัฐ รวมถึงประโยชน์จากภาษีนำเข้า แต่คำแนะนำรายได้ไตรมาสสามต่ำกว่าคาด นักวิเคราะห์จึงปรับลดประมาณการ หุ้นขึ้น 8.9% จากผลกำไรที่ฟื้นตัว

  แสดงว่าธุรกิจหลักกำลังดีขึ้น พร้อมกับให้ภาพถ่วงที่แท้จริงต่อเรื่องราวขาขึ้น

• ◆

  กระแสศูนย์ข้อมูล AI แล้วเจอความจริงในวันนักวิเคราะห์ SolarEdge พุ่ง 6% จากนักลงทุนเดิมพันว่าแพลตฟอร์มหม้อแปลง solid-state ของบริษัทอาจจ่ายไฟให้ศูนย์ข้อมูล AI คล้ายกับที่ Enphase ผลิตในเท็กซัส แต่ในวันนักวิเคราะห์ หุ้นร่วง 4% หลังกรอบงาน 800 VDC ที่ร่วมกับ NVIDIA ถูกระบุว่ายังอยู่ระหว่างพัฒนา โดยไม่มีปริมาณตามสัญญาหรือกำหนดเวลารายได้

  สะท้อนปัจจัยเหวี่ยงใหม่ล่าสุด คือความตื่นเต้นเรื่องพลังงานสำหรับ AI ตามมาด้วยความผิดหวังที่ขาดรายละเอียดเชิงพาณิชย์

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  การแบนอินเวอร์เตอร์สหรัฐฯ จะหนุน SolarEdge มีรายงานว่าสหรัฐฯ อาจแบนอินเวอร์เตอร์โซลาร์จีนด้วยเหตุผลด้านความมั่นคงแห่งชาติ SolarEdge ซึ่งเป็นผู้ผลิตในสหรัฐฯ จะได้ประโยชน์ เนื่องจากคู่แข่งจีนครองส่วนแบ่งตลาดเชิงพาณิชย์ราว 40% Goldman ระบุว่ามาตรการนี้ช่วย SolarEdge มากที่สุดในตลาดนั้น แม้อาจถูกแก้ไขหรือยกเลิกก็ได้

  กฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเปลี่ยนส่วนแบ่งตลาดมาที่ SolarEdge โดยตรง เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนหุ้น

• ◆

  กำไรจากการดำเนินงานครั้งแรกในรอบเกือบสามปี SolarEdge รายงานกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ครั้งแรกในรอบเกือบสามปี โดยรายได้เพิ่มขึ้น 20% และรายได้ในยุโรปเพิ่มขึ้นสองเท่า ส่วนแบ่งตลาดเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ เกิน 50% แต่ขาดทุนตามหลัก GAAP อยู่ที่ $0.50 ต่อหุ้น และคำแนะนำรายได้ไตรมาส 3 ที่ $310–340 ล้าน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ $370 ล้านอย่างมาก

  รายงานผลประกอบการเป็นเหตุการณ์ใหญ่ที่สุดของช่วงนี้ แสดงทั้งความสามารถทำกำไรที่ดีขึ้นและอุปสงค์ล่วงหน้าที่อ่อนแอ

• ▼

  ภาษีใหม่กระทบการนำเข้าของ SolarEdge ทรัมป์เรียกเก็บภาษี 15% และกำหนดราคานำเข้าขั้นต่ำสำหรับชิ้นส่วนโซลาร์นำเข้า เช่น พอลิซิลิคอน เวเฟอร์ เซลล์ และโมดูล SolarEdge เป็นหุ้นโซลาร์เพียงตัวเดียวที่ร่วงลง 3.4% เพราะนำเข้าจากจีน ขณะที่คู่แข่งที่ผลิตในสหรัฐฯ อย่าง First Solar ปรับขึ้น

  แรงกดดันด้านต้นทุนใหม่ที่กระทบ SolarEdge ต่างจากคู่แข่งโดยเฉพาะ อธิบายผลตอบแทนที่ด้อยกว่า

• ▲

  การผลักดันการผลิตในสหรัฐฯ และโรงงาน AI SolarEdge กำลังขยายการผลิตในสหรัฐฯ เพื่อให้เป็นไปตามกฎว่าด้วยเนื้อหาภายในประเทศ โดยใช้จ่าย $60–80 ล้านในปี 2026 บริษัทเปิดตัวแพลตฟอร์ม Nexis ในยุโรปพร้อมการส่งมอบเริ่มต้นกว่า $60 ล้าน และสาธิตหม้อแปลงโซลิดสเตตที่ประสิทธิภาพ 99% มุ่งเป้าไปที่ศูนย์ข้อมูล AI โดยจะจัด Investor Day วันที่ 10 กันยายน เพื่อให้รายละเอียดแผนงานโรงงาน AI

  แสดงปัจจัยการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนในกำลังการผลิตที่รองรับมุมมองบวก

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  คาดตลาด EUV จะโตเป็นสองเท่าภายในปี 2032 รายงานใหม่คาดการณ์ว่าตลาด EUV lithography จะเติบโตจาก $15.84 billion ในปี 2026 เป็น $30.36 billion ภายในปี 2032 หรือเติบโตปีละ 11.4% ASML เป็นผู้ผลิตเครื่องเหล่านี้เพียงรายเดียว ตลาดที่ใหญ่ขึ้นจึงเพิ่มยอดขายในอนาคตและหนุนราคาหุ้นโดยตรง

  แสดงปัจจัยหนุนความต้องการระยะยาวที่รองรับเรื่องราวการเติบโตของ ASML

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของ ASML Zacks ปรับอันดับ ASML เป็น Buy หลังจากประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น 36.9% สำหรับไตรมาสปัจจุบัน และ UBS ยังคงให้เป็นหุ้นเด่นอันดับต้นด้วยราคาเป้าหมาย €2,350 โดยคาดว่ารายได้ปี 2027 จะเติบโตเกิน 30% ประมาณการและราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นดึงราคาหุ้นขึ้นเมื่อนักลงทุนคาดหวังกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น

  การปรับอันดับและประมาณการของนักวิเคราะห์เป็นแรงบวกโดยตรงต่อราคาหุ้น

• ▲

  นักลงทุนมอง ASML เป็นผู้ชนะหลักด้าน AI นักลงทุนรายใหญ่ยกให้ ASML เป็นผู้ชนะด้าน AI เพราะการผูกขาด EUV ของบริษัทถูกจองเกือบเต็มสำหรับปี 2027 และ TSMC ให้แนวโน้มรายได้เติบโตเกิน 40% สิ่งนี้ตอกย้ำว่าเม็ดเงินลงทุนด้าน AI ยังไหลเข้าสู่เครื่องมือของ ASML หนุนความต้องการและราคาหุ้น

  ยืนยันความต้องการที่แข็งแกร่งจาก AI และความชัดเจนของคำสั่งซื้อระยะใกล้

• ▼

  ซีอีโอเตือนมาตรการจำกัดของสหรัฐต่อจีนอาจย้อนกลับมาทำร้าย ซีอีโอของ ASML เตือนว่าการจำกัดการส่งออกของสหรัฐต่อจีนที่กว้างขึ้นอาจเร่งเทคโนโลยีคู่แข่งและทำให้ตลาดเครื่อง EUV และ DUV ของ ASML เล็กลง ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์นี้อาจจำกัดยอดขายในอนาคตและกดดันราคาหุ้น แม้การซื้อหุ้นคืนจะยังดำเนินต่อไป

  เป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงซึ่งอาจจำกัดตลาดที่ ASML เข้าถึงได้และการเติบโตในอนาคต

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  Samsung ขยายความร่วมมือ High-NA EUV Samsung ขยายความร่วมมือกับ ASML เพื่อใช้ High-NA EUV สำหรับสายการผลิตหน่วยความจำและลอจิกในอนาคต เพิ่มจากที่ Intel และ TSMC ได้ประกาศไว้แล้ว เครื่องแต่ละเครื่องมีราคาประมาณ $400 ล้าน ดังนั้นยิ่งมีผู้ซื้อที่ยืนยันชัดเจนมากขึ้น ก็ยิ่งทำให้คิวคำสั่งซื้อของ ASML ยาวขึ้น และสนับสนุนยอดขายและราคาในอนาคต

  เป็นการยืนยันลูกค้ารายใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งสนับสนุนรายได้ในอนาคตของ ASML โดยตรง

• ▲

  ยอดขายบริการและอัปเกรดพุ่ง 31.8% ธุรกิจฐานเครื่องที่ติดตั้งแล้วของ ASML ซึ่งให้บริการและอัปเกรดเครื่องที่อยู่ในโรงงานของผู้ผลิตชิปอยู่แล้ว เติบโต 31.8% เป็น €2.8 พันล้านในไตรมาสที่สอง สูงกว่าที่ผู้บริหารคาดไว้เอง รายได้ประจำที่สม่ำเสมอนี้เติบโตไปพร้อมกับจำนวนเครื่อง EUV และผูกกับรอบการสั่งซื้อเครื่องใหม่น้อยกว่า

  แสดงให้เห็นกระแสรายได้ประจำที่เติบโตเร็ว ซึ่งช่วยลดผลกระทบของ ASML จากความผันผวนของคำสั่งซื้อเครื่องจักร

• ▲

  มาตรฐานโฟโตมาสก์ 12 นิ้ว ตอกย้ำแผน High-NA TSMC และ ASML เปิดตัวความร่วมมือในอุตสาหกรรมเพื่อเปลี่ยนโฟโตมาสก์ EUV จาก 6 นิ้วเป็น 12 นิ้ว โดยตั้งเป้าสายการผลิตนำร่องภายในปี 2031 และผลิตจริงภายในปี 2033 มาสก์ที่ใหญ่ขึ้นสามารถเพิ่มผลผลิต High-NA ได้ราว 40% เสริมความแข็งแกร่งให้เหตุผลระยะยาวของเครื่องที่แพงที่สุดของ ASML

  เป็นโครงการมาตรฐานอุตสาหกรรมใหม่ที่รองรับเศรษฐศาสตร์ระยะยาวของสายการผลิต High-NA ของ ASML

• ▼

  มูลค่าพรีเมียมเหลือที่ว่างให้ผิดพลาดน้อย หุ้น ASML ซื้อขายสูงกว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรมของนักวิเคราะห์ราว 35-40% ดังนั้นหากการใช้จ่ายด้าน AI หรือการดำเนินงาน High-NA สะดุดเพียงเล็กน้อย ก็อาจกระทบหุ้นอย่างรุนแรง นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: ธุรกิจแข็งแกร่ง แต่ราคาสะท้อนว่าต้องมีหลายอย่างเป็นไปด้วยดีแล้ว

  เป็นความเสี่ยงสำคัญที่ถ่วงข่าวความต้องการเชิงบวก และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงปรับลงได้แม้ข่าวจะดี

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▼

  คำเตือนเรื่อง AI ชะลอตัวจากผู้นำวงการกระตุ้นให้เกิดการเทขายในกลุ่ม เมื่อวันที่ 14 กันยายน Dario Amodei จาก Anthropic โดยมี Sam Altman และ Elon Musk สนับสนุน เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI อย่างตั้งใจ หุ้น ASML ร่วง 5-6% ขณะที่นักลงทุนกังวลว่าความต้องการอุปกรณ์ผลิตชิปจะอ่อนแอลง นี่เป็นปัจจัยลบใหม่ แม้ว่าการต่อต้านทางการเมืองและคำชี้แจงของ Altman จะจำกัดผลกระทบก็ตาม

  นี่เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้น ASML ร่วงลงอย่างรุนแรงในครั้งนี้ ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงเคลื่อนไหว

• ▲

  ASML ศึกษาความเป็นไปได้ในการสร้างเครื่อง EUV มากกว่า 110 เครื่องในปี 2028 ASML กำลังพิจารณาวิธีผลิตระบบ EUV มากกว่า 110 ระบบในปี 2028 เพิ่มขึ้นอย่างน้อย 37.5% จากปี 2027 ขับเคลื่อนโดยความต้องการ AI กำลังการผลิตปี 2027 เกือบเต็มแล้ว สิ่งนี้ส่งสัญญาณคำสั่งซื้อในอนาคตที่แข็งแกร่งและสนับสนุนหุ้น เพราะแสดงว่า ASML กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโต ไม่ใช่การชะลอตัว

  นี่เป็นสัญญาณบวกใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งต้านทานความกังวลเรื่องการชะลอตัวและแสดงเส้นทางการเติบโตของ ASML

• ▲

  การใช้จ่ายลงทุนของ TSMC พุ่งสูงและผลประกอบการไตรมาส 2 ของ ASML ยืนยันความต้องการ AI รายได้ไตรมาส 2 ของ ASML เพิ่มขึ้น 21.3% เป็น 10.65 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่ายอดขายระบบหน่วยความจำจะเติบโตกว่า 75% ในปีนี้ TSMC เพิ่มงบลงทุนปี 2026 เป็น 60-64 พันล้านดอลลาร์ และกำลังขยายในรัฐแอริโซนา การใช้จ่ายนี้เป็นประโยชน์โดยตรงต่อ ASML เพราะ TSMC ซื้อเครื่อง lithography ของบริษัท

  บทความใหม่นี้ยืนยันการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งของลูกค้า ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญสำหรับ ASML

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  High-NA EUV เข้าสู่การผลิตจริง Intel และ ASML ยืนยันว่ามีการผลิตเวเฟอร์มากกว่า 1 ล้านแผ่นด้วย High-NA EUV โดย Intel ใช้สำหรับชิป Panther Lake สิ่งนี้พิสูจน์ว่าเครื่องจักรใหม่ล่าสุดและแพงที่สุดของ ASML ทำงานในการผลิตจำนวนมากได้ ช่วยสนับสนุนคำสั่งซื้อในอนาคตและอำนาจในการตั้งราคา

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้ และสนับสนุนสายผลิตภัณฑ์ที่ล้ำสมัยที่สุดของ ASML โดยตรง

• ▲

  TSMC, Samsung, SK Hynix เตรียมใช้ High-NA TSMC วางแผนใช้ High-NA สำหรับโหนดขั้นสูงภายในปี 2030 ส่วน Samsung และ SK Hynix สำหรับ DRAM ภายในปี 2028 การที่ผู้ผลิตชิปรายใหญ่หันมาใช้เครื่องมือระดับสูงสุดของ ASML มากขึ้น ช่วยขยายฐานลูกค้าและยืดระยะเวลาคำสั่งซื้อไปถึงทศวรรษ 2030

  แสดงให้เห็นว่าปัจจัยขับเคลื่อนอุปสงค์ขยายออกไปเกินกว่า Intel ซึ่งเป็นเรื่องใหม่และสำคัญต่อรายได้ในอนาคต

• ▲

  ASML ปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 จากอุปสงค์ AI ASML ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายปี 2026 เป็น €43–45 พันล้าน และอัตรากำไรขั้นต้นเป็น 54–56% โดยระบุว่าการใช้จ่ายด้าน AI ดันคำสั่งซื้อไปถึงปี 2028 บริษัทยังซื้อหุ้นคืนประมาณ €1.1 พันล้าน สะท้อนความมั่นใจและสนับสนุนราคาหุ้น

  การปรับเพิ่มเป้าหมายทางการเงินโดยตรงจากบริษัทถือเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่สำคัญต่อหุ้น

• ▲

  การใช้จ่ายเครื่องจักรชิปทำสถิติใหม่ ตลาดหน่วยความจำบูม การใช้จ่ายเครื่องจักรสำหรับโรงงานผลิตเวเฟอร์ของอุตสาหกรรมจะแตะสถิติใหม่ที่ $135.2 พันล้านในปี 2026 โดยเครื่องจักรหน่วยความจำเพิ่มขึ้นอย่างมาก ASML วางแผนเพิ่มกำลังการผลิต low-NA EUV อีก 30% สำหรับปี 2027 เพื่อรองรับอุปสงค์นี้

  นี่คือภาพรวมอุตสาหกรรมในวงกว้างที่รองรับการเติบโตของคำสั่งซื้อและการขยายกำลังการผลิตของ ASML

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  ยอดขายเดือนกรกฎาคมของ TSMC พุ่ง ส่งสัญญาณคำสั่งซื้อ ASML เพิ่มขึ้น TSMC ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ ASML รายงานรายได้เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 44.7% จากปีก่อน และปรับเพิ่มแผนการใช้จ่ายปี 2026 เมื่อ TSMC ขายชิป AI ได้มากขึ้น ก็ต้องใช้เครื่อง lithography ของ ASML มากขึ้น หุ้น ASML จึงพุ่งขึ้นมากถึง 5%

  นี่คือสัญญาณความต้องการใหม่หลักที่ทำให้หุ้น ASML เคลื่อนไหวในงวดนี้

• ▲

  Intel ระดมทุน 15,000 ล้านดอลลาร์หนุนการขยาย high-NA EUV Intel วางแผนขายหุ้นใหม่ 15,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายธุรกิจ AI และโรงงานผลิตชิป รวมถึงการผลิตจำนวนมากด้วยเครื่อง high-NA EUV รุ่นใหม่ล่าสุดของ ASML นั่นหมายความว่าลูกค้ารายใหญ่กำลังใช้จ่ายมากขึ้นกับเครื่องมือที่ทันสมัยและมีราคาแพงที่สุดของ ASML ซึ่งสนับสนุนคำสั่งซื้อในอนาคต

  การลงทุนใหม่ของลูกค้าสนับสนุนความต้องการอุปกรณ์ระดับสูงของ ASML โดยตรง

• ▲

  Zeiss ระบุสามารถรองรับความต้องการเครื่อง ASML ได้ Zeiss ซึ่งผลิตกระจกพิเศษภายในเครื่องรุ่นล่าสุดของ ASML ระบุว่ามีกำลังการผลิตเพียงพอและกำลังสร้างโรงงานใหม่เพื่อรองรับความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI สิ่งนี้ช่วยลดความกังวลว่าการขาดแคลนชิ้นส่วนอาจจำกัดจำนวนเครื่องที่ ASML ส่งมอบได้

  ขจัดความกังวลเรื่องคอขวดด้านอุปทานที่อาจจำกัดยอดขายของ ASML

• ▼

  เดิมพัน 400 ล้านดอลลาร์ในคู่แข่ง lithography รายใหม่ hedge fund แห่งหนึ่งลงทุน 400 ล้านดอลลาร์ใน Source Foundry สตาร์ทอัพที่พัฒนาอุปกรณ์ lithography เพื่อแข่งขันกับ ASML แม้ไม่กระทบคำสั่งซื้อปัจจุบันของ ASML แต่แสดงให้เห็นว่าเม็ดเงินจำนวนมากสนับสนุนคู่แข่งในอนาคตในตลาดที่ ASML ครองมานาน

  แนะนำภัยคุกคามจากการแข่งขันรายใหม่ที่อาจกดดันอำนาจการตั้งราคาระยะยาวของ ASML

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  เครื่อง DUV ที่ผลิตเองในจีนจุดกระแสขายหุ้นชิปทั่วโลก Shanghai Aishengna ของจีนเริ่มผลิตเครื่อง immersion DUV lithography เป็นจำนวนมาก ซึ่งเป็นเครื่องรุ่นเก่าที่ ASML ขายให้จีน (คิดเป็นประมาณ 29% ของยอดขายปี 2025) การนี้ทำลายการผูกขาดเกือบทั้งหมดของ ASML ในเทคโนโลยีนั้น และคุกคามคำสั่งซื้อและรายได้จากบริการในจีนในอนาคต ข่าวนี้ทำให้เกิดแรงขายหุ้นชิปทั่วโลก และ ASML ร่วง 8.4% ในวันเดียว

  นี่คือภัยคุกคามจากการแข่งขันรายใหม่ที่สำคัญซึ่งเป็นสาเหตุโดยตรงที่ทำให้ ASML ร่วงหนักในช่วงนี้

• ▼

  แรงขายหุ้น AI และความกังวลเรื่องแหล่งเงินทุนฉุดทั้งกลุ่ม นักลงทุนเริ่มกังวลว่าเงินที่ใช้ลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI มาจากไหน และแรงขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างกว้างขวางก็กดดันหุ้นชิป ASML ร่วงไปพร้อมกับทั้งกลุ่ม ไม่ได้ร่วงเพราะข่าวของตัวเองเพียงอย่างเดียว Capital Economics มองว่าแรงขายนี้เกิดจากความกลัวและคาดว่าจะมีการฟื้นตัวกลับมา แต่เตือนว่าคาดการณ์กำไรในระยะยาวดูสูงเกินไป

  อธิบายแรงกดดันทั่วตลาดที่ทำให้ ASML ร่วงหนักกว่าที่ข่าวจีนของตัวเองจะเป็นเหตุ

• ▲

  โรงงานชิปในเท็กซัสของ Tesla-SpaceX มูลค่า 16.8 พันล้านดอลลาร์หนุนความต้องการเครื่องมือ Tesla และ SpaceX กำลังสร้างโรงงานเซมิคอนดักเตอร์มูลค่า 16.8 พันล้านดอลลาร์ในเท็กซัส โดยรวมการออกแบบชิป การผลิตเวเฟอร์ หน่วยความจำ การบรรจุชิป และการทดสอบไว้ด้วยกัน อาจสร้างคำสั่งซื้อจำนวนมากให้ซัพพลายเออร์เครื่องมืออย่าง ASML ซึ่งได้รวมความต้องการที่คาดว่าจะมาจาก Terafab ไว้ในแผนกำลังการผลิตในอนาคตแล้ว ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานยังมีอยู่ แต่สิ่งนี้หนุนความต้องการในระยะยาว

  ปัจจัยหนุนความต้องการใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งอาจชดเชยความกังวลเรื่องการแข่งขันจากจีนได้ในระยะยาว

• ▲

  การฟื้นตัวของหุ้นผู้ผลิตชิปดัน ASML ขึ้นกว่า 2% ASML ปรับขึ้นกว่า 2% จากการฟื้นตัวของหุ้นผู้ผลิตชิป โดย ARM ขึ้นมากกว่า 5% และ ON Semiconductor กับ Marvell ก็ปรับขึ้นเช่นกัน การฟื้นตัวนี้บ่งชี้ว่าความต้องการระบบ lithography ของ ASML ยังแข็งแกร่งแม้มีความกังวลเรื่องจีนเมื่อไม่นานมานี้ นี่เป็นการเปลี่ยนอารมณ์ตลาดในระยะสั้น แต่แสดงว่าหุ้นสามารถฟื้นได้เมื่อความกังวลในกลุ่มคลายลง

  แสดงอีกด้านหนึ่ง คือความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กลับมาสู่หุ้นกลุ่มเครื่องมือผลิตชิป

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  จีนเริ่มผลิตเครื่อง DUV คู่แข่งจำนวนมาก Shanghai Aishengna ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีน เริ่มผลิตเครื่อง immersion DUV lithography จำนวนมาก ซึ่งเป็นประเภทที่ ASML ขายให้จีน คิดเป็นประมาณ 29% ของยอดขายปี 2025 การที่จีนผลิตได้เองทำให้การผูกขาดเกือบทั้งหมดของ ASML ในเทคโนโลยีรุ่นเก่านี้สิ้นสุดลง คำสั่งซื้อและรายได้จากบริการในจีนในอนาคตจึงมีความเสี่ยง หุ้นร่วงกว่า 8%

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่กระทบ ASML ในช่วงนี้ และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นร่วง

• ▼

  หุ้นชิปทั่วโลกเทขายจากความกังวลเรื่องจีนและความไม่แน่ใจในการเงินของ AI ข่าว DUV ของจีนทำให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกเทขาย Kospi ของเกาหลีร่วงประมาณ 11% Samsung และ SK Hynix ต่างร่วงกว่า 12% และ Nvidia เสีย 5% นักลงทุนยังเริ่มกังวลว่าเงินลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI มาจากแหล่งใด ASML ร่วงตามทั้งกลุ่ม ไม่ได้ร่วงจากข่าวของตัวเองเพียงอย่างเดียว

  แสดงให้เห็นว่าการเทขายเกิดขึ้นทั่วตลาด ทำให้หุ้น ASML ร่วงแรงกว่าที่ข่าวจีนเพียงอย่างเดียวจะอธิบายได้

• ▲

  คาดการณ์ความต้องการชิป AI ถูกปรับขึ้น กำลังการผลิตยังตึงตัว Omdia ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้เซมิคอนดักเตอร์ปี 2026 เป็น 94.1% จากความต้องการหน่วยความจำสำหรับ AI โดยกำลังการผลิตชิป leading-edge ยังตึงตัวไปถึงปี 2027 นั่นหมายความว่าโรงงานผลิตชิปยังต้องใช้เครื่องของ ASML เพิ่มขึ้น เป็นแรงถ่วงดุลกับความกังวลเรื่องการแข่งขันจากจีน และช่วยหนุนคำสั่งซื้อในอนาคต

  เป็นปัจจัยบวกใหม่หลักที่ถ่วงดุลกับการเทขายที่เกิดจากจีน และช่วยหนุน backlog คำสั่งซื้อของ ASML

• ▲

  ASML ขึ้นราคา EUV low-NA จากอำนาจผูกขาด มีรายงานว่า ASML วางแผนขึ้นราคาระบบ low-NA EUV ซึ่งมีราคาประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ต่อเครื่อง โดยอ้างว่ามูลค่าที่มีต่อผู้ผลิตชิปเพิ่มขึ้น เมื่อผูกขาด EUV และกำลังการผลิตปี 2027 เกือบขายหมดแล้ว ราคาที่สูงขึ้นจะช่วยเพิ่มรายได้และอัตรากำไร หนุนหุ้นแม้มีภัยคุกคามจากจีน

  อำนาจตั้งราคาเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่เป็นรูปธรรมต่อรายได้และอัตรากำไรของ ASML ในช่วงนี้

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▲

  ผลไตรมาส 2 ดีกว่าคาด และปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 อย่างมีนัยสำคัญ ASML รายงานยอดขายไตรมาส 2 ที่ €9.3 billion และกำไร €2.9 billion ซึ่งสูงกว่าที่บริษัทคาดไว้เอง และปรับเพิ่มยอดขายปี 2026 ทั้งปีเป็น €43–45 billion จากเดิม €36–40 billion หุ้นพุ่งขึ้นมากถึง 8% เพราะสิ่งนี้แสดงว่าความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ยังเร่งตัวขึ้น ไม่ได้ชะลอลง

  ผลประกอบการที่ดีกว่าคาดและการปรับเพิ่มแนวโน้มเป็นปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ขับเคลื่อนราคาหุ้น ASML ในช่วงนี้

• ▲

  Intel เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ด้วยเครื่อง High NA EUV รุ่นใหม่ล่าสุดของ ASML Intel เริ่มใช้เครื่อง High NA EUV รุ่นใหม่ของ ASML ในการผลิตเชิงพาณิชย์ที่โรงงานใน Oregon โดยมีอัตราผลผลิต (yield) เทียบเท่าเครื่องรุ่นเก่า เรื่องนี้สำคัญเพราะเครื่องใหม่ราคาแพงนี้เคยมีความกังวลเรื่องการนำไปใช้ ลูกค้ารายใหญ่ที่พิสูจน์ว่าใช้ได้จริงช่วยหนุนคำสั่งซื้อในอนาคตและอำนาจการตั้งราคา

  เป็นความสำเร็จใหม่ที่เป็นรูปธรรมของลูกค้าที่ตอกย้ำสายผลิตภัณฑ์ที่ล้ำสมัยและมีราคาสูงที่สุดของ ASML

• ▲

  กำลังการผลิต EUV ปี 2027 เกือบขายหมดแล้ว และมีแผนขึ้นราคา CFO ของ ASML กล่าวว่ากำลังการผลิต EUV ปี 2027 ใกล้เต็มทั้งหมด โดยมีคำสั่งซื้อปี 2028 ที่มั่นใจแล้วจำนวนมาก และบริษัทมีแผนขึ้นราคาอุปกรณ์ คำสั่งซื้อที่เต็มและราคาที่สูงขึ้นต่างชี้ไปที่รายได้ในอนาคตที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่า TSMC ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดกำลังต่อต้านการขึ้นราคา

  แสดงให้เห็นความชัดเจนของอุปสงค์ล่วงหน้าหลายปีและเครื่องมือทำกำไรใหม่ ซึ่งสนับสนุนมูลค่าหุ้นโดยตรง

• ▼

  การผลักดันการควบคุมการส่งออกครั้งใหม่ของสหรัฐฯ และการเทขายหุ้นจากต้นทุน capex ของ TSMC สมาชิกสภาคองเกรสสหรัฐฯ ผลักดันกฎที่อาจทำให้การขาย DUV ของ ASML ไปจีน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้ปี 2026 ตึงตัวขึ้น ขณะที่แนวโน้ม capex ที่สูงขึ้นของ TSMC จุดกระแสเทขายในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งฉุด ASML ลง 4.7% เมื่อวันศุกร์ สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยถ่วงหลักต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

  รวบรวมปัจจัยลบจริงสองเรื่องในช่วงนี้ คือความเสี่ยงด้านกฎระเบียบต่อรายได้จากจีน และความกังวลเรื่องต้นทุนต่อมาร์จิ้นที่ลุกลามในหุ้นกลุ่มชิป

อ้างอิงจาก 23 ข่าว →

• ▲

  ASML ลงทุน €1.3B ใน Mistral AI และจัดตั้งพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ ASML นำการระดมทุนรอบ €1.7 พันล้านสำหรับสตาร์ทอัพ AI สัญชาติฝรั่งเศส Mistral AI โดยลงทุน €1.3 พันล้าน ความร่วมมือนี้จะสำรวจการใช้โมเดล AI ในผลิตภัณฑ์และการดำเนินงานของ ASML สิ่งนี้บ่งชี้ว่า ASML กำลังฝัง AI ลึกขึ้นในธุรกิจ ซึ่งอาจปรับปรุงเทคโนโลยีและประสิทธิภาพของบริษัท และสนับสนุนราคาหุ้น

  การจัดสรรเงินทุนใหม่และพันธมิตรทางเทคโนโลยีที่อาจเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันของ ASML

• ▲

  Bernstein และนักวิเคราะห์อื่นๆ ปรับเพิ่มเป้าหมายราคา ASML อย่างรวดเร็ว Bernstein ปรับเพิ่มเป้าหมายราคา ASML เป็น $2,623 จาก $1,971 โดยอ้างถึงความต้องการชิป logic ขั้นสูงและ DRAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน Morgan Stanley และ Susquehanna ก็ปรับเพิ่มเป้าหมายเช่นกัน เป้าหมายที่สูงขึ้นจากธนาคารขนาดใหญ่อาจดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและดันราคาหุ้นขึ้น

  การปรับเพิ่มเป้าหมายของนักวิเคราะห์สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มกำไรของ ASML ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความรู้สึกของนักลงทุน

• ▲

  SK Hynix ยืนยันคำสั่งซื้อ EUV มูลค่า 11.9 ล้านล้านวอนจาก ASML SK Hynix วางแผนใช้จ่ายประมาณ 11.9 ล้านล้านวอนสำหรับเครื่องสแกน EUV จาก ASML โดยจัดส่งภายในเดือนธันวาคม 2027 คำสั่งซื้อที่ชัดเจนนี้ ซึ่งเชื่อมโยงกับการ IPO ของ SK Hynix ใน Nasdaq แสดงให้เห็นความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเครื่องจักรที่ทันสมัยที่สุดของ ASML และสนับสนุนรายได้ในอนาคต

  คำสั่งซื้อขนาดใหญ่ที่ได้รับการยืนยันช่วยให้มองเห็นยอดขายในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของราคาหุ้น

• ◆

  ตัวอย่างผลประกอบการไตรมาส 2: คาดความต้องการแข็งแกร่ง แต่ Zacks จัดอันดับ Sell ASML จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 15 กรกฎาคม โดยนักวิเคราะห์คาดว่าผลลัพธ์จะแข็งแกร่งและปรับเพิ่มคำแนะนำจากความต้องการ AI อย่างไรก็ตาม Zacks จัดอันดับหุ้นเป็น Sell โดยอ้างถึงการปรับลดประมาณการและความเสี่ยงจากการส่งออกไปจีน มุมมองที่ขัดแย้งกันสร้างความไม่แน่นอนก่อนการรายงาน ซึ่งอาจทำให้ราคาผันผวน

  ผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงเป็นตัวกระตุ้นสำคัญในระยะสั้น โดยมีมุมมองนักวิเคราะห์ที่ขัดแย้งกันซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นแกว่ง

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  การลงทุนชิปเกาหลี 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ของ Samsung และ SK Hynix เกาหลีใต้ประกาศว่า Samsung และ SK Hynix จะลงทุนมากกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในโรงงานชิปแห่งใหม่ การใช้จ่ายมหาศาลตลอดทศวรรษนี้จะต้องใช้เครื่อง EUV จำนวนมากจาก ASML ผลักดันให้หุ้นขึ้น 5.3% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

  นี่คือตัวกระตุ้นความต้องการใหม่ครั้งใหญ่ที่เพิ่มคำสั่งซื้อในอนาคตและราคาหุ้นของ ASML โดยตรง

• ▲

  JPMorgan และ BofA ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากแนวโน้มที่ดีขึ้น JPMorgan และ BofA ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ ASML โดยอ้างถึงกำลังการผลิตและความต้องการที่ฟื้นตัวดีขึ้น สิ่งนี้ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารขนาดใหญ่ ซึ่งสามารถดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์เป็นปัจจัยโดยตรงต่อความรู้สึกของนักลงทุนและราคาเป้าหมาย มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจซื้อ

• ▲

  ฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของ ASML และการซื้อหุ้นคืน 1.2 หมื่นล้านยูโร ASML รายงานแบ็กล็อก 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 52.8% และประกาศซื้อหุ้นคืนใหม่ 1.2 หมื่นล้านยูโร ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้แสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทและสนับสนุนราคาหุ้นโดยการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น

  สุขภาพทางการเงินที่แข็งแกร่งและการซื้อหุ้นคืนเป็นปัจจัยสำคัญที่รองรับความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการประเมินมูลค่าหุ้น

• ▼

  รายงาน EU เตือนสหรัฐฯ อาจสกัดการส่งออกของ ASML ไปจีน รายงานที่ได้รับทุนสนับสนุนจาก EU เตือนว่าสหรัฐฯ อาจสกัดการส่งออกของ ASML ไปจีน เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจลดยอดขายในอนาคตไปยังตลาดสำคัญ สร้างความไม่แน่นอนที่อาจกดดันราคาหุ้น

  สิ่งนี้ชี้ให้เห็นภัยคุกคามด้านกฎระเบียบที่แท้จริงซึ่งอาจส่งผลลบต่อรายได้ของ ASML และความรู้สึกของนักลงทุน

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▼

  ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI ทำให้หุ้นเทคร่วงหนัก หุ้นเทคทั่วโลกดิ่งลงจากความกังวลว่ามูลค่าหุ้นที่เกี่ยวกับ AI สูงเกินไปและอัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้น ASML ร่วง 8.7% ในวันเดียว โดยมีหุ้นผู้ผลิตชิปนำการลดลง สิ่งนี้กดดันราคา ASML เพราะนักลงทุนขายหุ้นเทคที่ราคาพุ่งแรง แม้ว่าธุรกิจของบริษัทยังแข็งแกร่ง

  อธิบายการเคลื่อนไหวของราคาที่ติดลบทันทีและอารมณ์ตลาดโดยรวมที่กดดัน ASML

• ▼

  เนเธอร์แลนด์เข้าร่วม Pax Silica เข้มงวดกฎการส่งออก เนเธอร์แลนด์เข้าร่วมพันธมิตรที่นำโดยสหรัฐฯ เพื่อประสานห่วงโซ่อุปทาน AI ทำให้คาดว่าจะมีมาตรการควบคุมการส่งออกอุปกรณ์ของ ASML ไปยังจีนที่เข้มงวดขึ้น จีนคิดเป็น 36% ของยอดขายระบบของ ASML ในปลายปี 2025 แต่เหลือเพียง 19% ในต้นปี 2026 สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและอาจลดยอดขายในอนาคต กดดันหุ้นลง

  เป็นการพัฒนาด้านกฎระเบียบใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อยอดขายของ ASML ไปยังจีนและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ▲

  SK Hynix วางแผนระดมทุน 29 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อเครื่อง EUV SK Hynix ยื่นจดทะเบียนเพื่อระดมทุน 29.65 พันล้านดอลลาร์บน Nasdaq โดยส่วนหนึ่งเพื่อซื้อเครื่องสแกน EUV จาก ASML นี่เป็นสัญญาณคำสั่งซื้อที่เป็นรูปธรรมซึ่งสนับสนุนรายได้ในอนาคต ช่วยดันราคา ASML ขึ้น เพราะแสดงว่าความต้องการเครื่องจักรที่ล้ำสมัยที่สุดยังแข็งแกร่งแม้ตลาดผันผวน

  เป็นปัจจัยหนุนความต้องการใหม่ที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งสวนทางกับอารมณ์เชิงลบและแสดงความแข็งแกร่งของคำสั่งซื้อ ASML

• ▲

  IBM เปิดตัวชิปต่ำกว่า 1 นาโนเมตร โดยมี ASML เป็นพันธมิตร IBM ประกาศเทคโนโลยีชิปต่ำกว่า 1 นาโนเมตรรายแรกของโลก พัฒนาร่วมกับ ASML ในฐานะพันธมิตร สิ่งนี้แสดงว่าเครื่องมือของ ASML จำเป็นสำหรับชิปยุคถัดไป ช่วยสนับสนุนความต้องการระยะยาวของ ASML และชดเชยข่าวลบ แม้ว่าการนำไปใช้เชิงพาณิชย์ยังต้องรออีกหลายปี

  เป็นความก้าวหน้าด้านเทคโนโลยีใหม่ที่ตอกย้ำบทบาทสำคัญของ ASML ในการผลิตชิปขั้นสูง สนับสนุนเรื่องราวการเติบโตระยะยาว

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  การผลิตเสี่ยงของ Intel 18A-P หนุนความหวังความต้องการ EUV Intel ประกาศว่าชิปโหนด 18A-P เข้าสู่การผลิตเสี่ยง ซึ่งเป็นก้าวหนึ่งสู่การผลิตจำนวนมาก สิ่งนี้อาจหมายถึงคำสั่งซื้อที่มากขึ้นสำหรับเครื่อง EUV ของ ASML เนื่องจาก Intel ต้องการเครื่องเหล่านี้เพื่อผลิตชิปขั้นสูง หุ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์จากข่าวนี้

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่เพิ่มความต้องการที่คาดหวังสำหรับผลิตภัณฑ์หลักของ ASML โดยตรง

• ▲

  การถือหุ้นใหม่ของ Dan Loeb ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นในความเป็นเจ้าผูกขาดของ ASML นักลงทุนมหาเศรษฐี Dan Loeb ซื้อหุ้นใหม่ใน ASML มูลค่าประมาณ $15.85 ล้าน การเคลื่อนไหวของเขาแสดงความเชื่อว่าตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครของ ASML ในด้าน EUV lithography และยุคเฟื่องฟูของ AI ยังมีช่องให้เติบโตได้ แม้หลังจากหุ้นปรับขึ้นอย่างมาก

  การถือหุ้นใหม่ของนักลงทุนชื่อดังสามารถชี้นำความรู้สึกของตลาดและเน้นย้ำถึงความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืนของ ASML

• ▲

  Goldman Sachs มอง ASML เป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจากการลงทุน AI ที่เฟื่องฟู Goldman Sachs กล่าวว่าโลกได้เข้าสู่ยุคใหม่ของการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยคาดว่า hyperscalers จะใช้จ่าย $755 พันล้านในปี 2026 ASML ถูกระบุชื่อเป็นหนึ่งในประมาณ 50 บริษัททั่วโลกที่จะได้ประโยชน์จากกระแสเงินทุนนี้

  การเปลี่ยนแปลงระดับมหภาคนี้สนับสนุนความต้องการระยะยาวสำหรับเครื่องของ ASML และยืนยันบทบาทของบริษัทในห่วงโซ่อุปทาน AI

• ▼

  ความกังวลของสหรัฐฯ ว่าเครื่อง EUV ของ ASML อาจไปถึงจีน รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ Lutnick บอกผู้นำ ASML ว่าเขากังวลว่าเครื่อง EUV ชั้นนำเครื่องหนึ่งอาจถูกส่งไปจีน ซึ่งเป็นการฝ่าฝืนกฎการส่งออก สิ่งนี้อาจนำไปสู่ค่าปรับหรือข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้น เพิ่มความเสี่ยงต่อยอดขายและชื่อเสียงของ ASML

  นี่เป็นภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจส่งผลเสียต่อธุรกิจของ ASML และความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →