บางกอกแอร์เวย์ส: อุปสงค์สมุยและน้ำมันถูกชดเชยท่องเที่ยวอ่อนแอ
กำไรไตรมาส 2 เกินคาด กำไรหลักไตรมาส 2 ปี 2026 ของ BA อยู่ที่ 349 ล้านบาท สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 46% อุปสงค์การเดินทางที่แข็งแกร่งในเส้นทางสมุยและรายได้เงินปันผลสูงช่วยชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่พุ่งขึ้น 49% สิ่งนี้แสดงว่าธุรกิจยังทรงตัวได้ดีกว่าที่กังวลกัน ซึ่งหนุนราคาหุ้น
กำไรที่เกินคาดเป็นเหตุผลเฉพาะบริษัทที่ทำให้หุ้นปรับขึ้นได้โดยตรง
มาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวรัฐบาลกำลังจะมา แผนกระตุ้นใหม่เสนอสิทธิ 1 ล้านสิทธิ์ พร้อมเงินอุดหนุนที่พักและคูปองเดินทาง คาดว่าจะหนุนการเดินทางในประเทศตั้งแต่พฤศจิกายน 2026 ถึงกุมภาพันธ์ 2027 KGI ปรับเพิ่มคำแนะนำกลุ่มขนส่งเป็น overweight โดยระบุบางกอกแอร์เวย์สเป็นผู้ได้ประโยชน์ การเดินทางในประเทศที่มากขึ้นหมายถึงผู้โดยสารมากขึ้นสำหรับ BA
นี่คือมาตรการนโยบายใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งเพิ่มอุปสงค์เที่ยวบินในประเทศของ BA
ผู้โดยสารสนามบินสมุยเติบโตโดดเด่น แม้จำนวนนักท่องเที่ยวโดยรวมและปริมาณผู้โดยสารทั่วประเทศลดลงเมื่อเทียบปีก่อน แต่ผู้โดยสารสนามบินสมุยเติบโต 14% เมื่อเทียบปีก่อน กรุงศรีให้เรตติ้ง BA เป็น Buy เป้า 25 บาท และ Pie Securities ก็แนะนำซื้อ BA โดยอ้างผู้โดยสารสมุยที่เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม สิ่งนี้แสดงว่าเส้นทางหลักของ BA ทำได้ดีกว่าตลาดโดยรวม
อธิบายว่าทำไม BA จึงถูกเลือกแม้ภาคการบินโดยรวมยังลำบาก
น้ำมันที่ลดลงช่วยได้ แต่ต้นทุนเชื้อเพลิงสูงยังกดดัน น้ำมันดิบที่ลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ช่วยลดแรงกดดันต่อสายการบิน และโบรกเกอร์มองว่า BA ได้ประโยชน์จากราคาเชื้อเพลิงที่อ่อนลง แต่เชื้อเพลิงเครื่องบินยังสูงกว่าปีก่อน 66% และสูงกว่าสมมติฐานทั้งปี ดังนั้นกำไรปี 2026 ของ BA ยังมีความเสี่ยงจากน้ำมัน แรงหนุนจากน้ำมันมีจริงแต่ยังไม่ชัดเจนเต็มที่
ให้มุมตรงข้ามที่ยุติธรรม: น้ำมันเป็นบวกแต่ถูกหักลบด้วยต้นทุนเชื้อเพลิงที่ยังสูง