Nuscale Power CorpSMR

Nuscale Power（SMR）の株価が動いた理由

Q3 20266月27日 – 2026年9月17日

▼3▲1

NuScaleの将来性は高まるが、キャッシュ燃焼と遅延が支配的

TVA契約の可能性と政策の追い風 2026年末までのTVAとの6 GW電力購入契約の可能性に加え、2050年までに米国の原子力400 GWを目指すトランプ大統領の大統領令と、下院でのRatepayer Protection Act可決が、将来の需要を押し上げる可能性がある。
これらは将来の受注と投資家の楽観を促す可能性のある新たなポジティブ材料である。
巨額のキャッシュ燃焼と希薄化 NuScaleは昨年7億5000万ドルを燃焼し、株式売却でさらに7億5000万ドルを調達し、既存株主を希薄化した。第2四半期の売上高は99%減のわずか7万5000ドルで、2030年以前に商業販売は見込まれていない。
これは株価を圧迫する深刻な財務負担と株主の希薄化を浮き彫りにしている。
法的調査とアナリストの格下げ ENTRA1の開示に関する法的調査と、UBSが目標株価6ドルで売りに格下げしたことで不確実性が増している。高い空売り残高（貸株の18%）は、多くの投資家がさらなる下落に賭けていることを示している。
これらの新たなネガティブ材料はリスク認識と売り圧力を高める。
展開の遅延とより強い競合他社 原子炉が展開可能になるのは2030年代初頭で、コスト上昇と拘束力のある顧客資金がない。GE Vernovaなどの競合他社はすでに建設を進めており、NuScaleは不利な立場にある。
これは長いタイムラインと競争脅威を強調し、株価を投機的にしている。

2026年9月8月22日 – 2026年9月17日

▲2▼2

NuScaleのTVA契約への期待はUBSの格下げとコスト懸念と衝突

TVAとの6GW契約は米国最大の原子力契約になる可能性 NuScaleはTennessee Valley Authorityと6ギガワットプロジェクトについて協議中で、実現すれば史上最大のSMR導入となる可能性がある。電力購入契約が署名されれば顧客が確保され、建設を開始できるため、株価を割安に抑えてきた不確実性が和らぐ。協議は年末の契約成立に向けて続いている。
これはSMRの将来収益にとって最大の潜在的なカタリストであり、株価が上昇し得る主な理由である。
UBSがSellに格下げ、目標株価を$6に引き下げ UBSはNuScaleをSellに格下げし、目標株価を$10から$6に大幅に引き下げた。競合他社がすでに建設を進める中で確固たる顧客注文を獲得するのは難しいと指摘している。規模拡大に至る先進炉設計は2〜4種類のみと予想し、NuScaleは2028年までに約$700 millionを費やし、2030年まで損失が続くと見ている。株価は13%下落した。
主要アナリストが受注とキャッシュバーンについて弱気に転じたことは、株価に直接圧力をかけ、弱気シナリオを形成する。
コスト上昇と拘束力のある顧客資金がまだない ある調査によると、NuScaleの運営コストは以前の予測や現在の電力価格さえも上回る可能性があり、プロジェクトの収益性に疑問が生じている。同社は建設前に主要顧客から拘束力のある資金コミットメントをまだ得ていない。投資家は2026年末までに確固たる契約が署名されるかどうかを注視している。
コスト超過と顧客資金の欠如は、プロジェクトを遅延または頓挫させ、株価を傷つけ得る中核的リスクである。
技術的マイルストーンと下院法案が原子力銘柄を押し上げ NuScaleは緊急冷却システム用の酸化ホウ素ペレットを製造し、主要部品の量産化に前進した。別途、下院はRatepayer Protection Actを可決し、これはデータセンターに自らが引き起こす電力増強費用を負担させる内容である。このニュースでNuScaleなどの原子力開発企業は10%上昇したが、法案は上院の承認がまだ必要である。
これらは技術進歩と支援的な規制を示す新しく具体的な兆候であり、SMRへのセンチメントと需要を改善し得る。

最新8月22日 – 2026年9月17日

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NuScaleのTVA契約への期待はUBSの格下げとコスト懸念と衝突

TVAとの6GW契約は米国最大の原子力契約になる可能性 NuScaleはTennessee Valley Authorityと6ギガワットプロジェクトについて協議中で、実現すれば史上最大のSMR導入となる可能性がある。電力購入契約が署名されれば顧客が確保され、建設を開始できるため、株価を割安に抑えてきた不確実性が和らぐ。協議は年末の契約成立に向けて続いている。
これはSMRの将来収益にとって最大の潜在的なカタリストであり、株価が上昇し得る主な理由である。
UBSがSellに格下げ、目標株価を$6に引き下げ UBSはNuScaleをSellに格下げし、目標株価を$10から$6に大幅に引き下げた。競合他社がすでに建設を進める中で確固たる顧客注文を獲得するのは難しいと指摘している。規模拡大に至る先進炉設計は2〜4種類のみと予想し、NuScaleは2028年までに約$700 millionを費やし、2030年まで損失が続くと見ている。株価は13%下落した。
主要アナリストが受注とキャッシュバーンについて弱気に転じたことは、株価に直接圧力をかけ、弱気シナリオを形成する。
コスト上昇と拘束力のある顧客資金がまだない ある調査によると、NuScaleの運営コストは以前の予測や現在の電力価格さえも上回る可能性があり、プロジェクトの収益性に疑問が生じている。同社は建設前に主要顧客から拘束力のある資金コミットメントをまだ得ていない。投資家は2026年末までに確固たる契約が署名されるかどうかを注視している。
コスト超過と顧客資金の欠如は、プロジェクトを遅延または頓挫させ、株価を傷つけ得る中核的リスクである。
技術的マイルストーンと下院法案が原子力銘柄を押し上げ NuScaleは緊急冷却システム用の酸化ホウ素ペレットを製造し、主要部品の量産化に前進した。別途、下院はRatepayer Protection Actを可決し、これはデータセンターに自らが引き起こす電力増強費用を負担させる内容である。このニュースでNuScaleなどの原子力開発企業は10%上昇したが、法案は上院の承認がまだ必要である。
これらは技術進歩と支援的な規制を示す新しく具体的な兆候であり、SMRへのセンチメントと需要を改善し得る。

2026年8月8月2日 – 2026年8月19日

▼4

NuScaleの現金燃焼、原子炉の遅延、新株売り出しが株価の重しに

第2四半期の売上高が急減し、7億5000万ドルの株式売り出しで既存株主が希薄化 NuScaleが発表した第2四半期の売上高はわずか7万5000ドルで、前年同期比99%減となり、さらに7億5000万ドル分の株式を追加で売り出す届出を行った。これは新たに株式が発行され、既存の1株あたりの価値が薄まることを意味し、売上高の少なさはまだ利益を出すには程遠いことを示している。
これが株にとって最も直接的な新たな悪材料であり、希薄化と売上高の欠如の両方を示している。
原子炉の稼働は2030年代初頭までずれ込み、目先のAI需要を取り逃す 新しい報告書によると、NuScaleの原子炉は2030年代初頭まで配備できないため、今まさに電力を必要としているAIデータセンターに電力を供給できない。これにより売上高は遠い将来に先送りされ、株は短期の解決策ではなく長期の賭けとなる。
AIによる需要の話がNuScaleの目先の売上高につながらない理由を説明している。
実際の売上高とプロジェクトを持つ競合他社が先行 GE Vernovaはオンタリオ州でSMRを建設中で、四半期売上高は110億ドルに達し、現在実際に核燃料を販売しているのはCamecoとCentrusだけである。NuScaleの過去12カ月の売上高はわずか1070万ドルであり、投資家はすでに現金とプロジェクトを持つ競合他社を選好する可能性がある。
NuScaleが資金力のある競合他社との競争に負けつつあることを示しており、将来の受注にとっての主要なリスクである。
SMR株の下落で空売り勢が利益を得る、NuScale株の18%が貸株中 空売り勢はNuScaleと同業他社に賭けて20億ドル以上を稼いでおり、NuScale株の18%が依然として貸株に出されている。この大量の空売り残高は売り圧力を加える可能性があり、多くの投資家が株価のさらなる下落を予想していることを示している。
根強いネガティブなセンチメントと株価に対するテクニカルな上値の重しを浮き彫りにしている。

8月2日 – 2026年8月19日

▼4

NuScaleの現金燃焼、原子炉の遅延、新株売り出しが株価の重しに

第2四半期の売上高が急減し、7億5000万ドルの株式売り出しで既存株主が希薄化 NuScaleが発表した第2四半期の売上高はわずか7万5000ドルで、前年同期比99%減となり、さらに7億5000万ドル分の株式を追加で売り出す届出を行った。これは新たに株式が発行され、既存の1株あたりの価値が薄まることを意味し、売上高の少なさはまだ利益を出すには程遠いことを示している。
これが株にとって最も直接的な新たな悪材料であり、希薄化と売上高の欠如の両方を示している。
原子炉の稼働は2030年代初頭までずれ込み、目先のAI需要を取り逃す 新しい報告書によると、NuScaleの原子炉は2030年代初頭まで配備できないため、今まさに電力を必要としているAIデータセンターに電力を供給できない。これにより売上高は遠い将来に先送りされ、株は短期の解決策ではなく長期の賭けとなる。
AIによる需要の話がNuScaleの目先の売上高につながらない理由を説明している。
実際の売上高とプロジェクトを持つ競合他社が先行 GE Vernovaはオンタリオ州でSMRを建設中で、四半期売上高は110億ドルに達し、現在実際に核燃料を販売しているのはCamecoとCentrusだけである。NuScaleの過去12カ月の売上高はわずか1070万ドルであり、投資家はすでに現金とプロジェクトを持つ競合他社を選好する可能性がある。
NuScaleが資金力のある競合他社との競争に負けつつあることを示しており、将来の受注にとっての主要なリスクである。
SMR株の下落で空売り勢が利益を得る、NuScale株の18%が貸株中 空売り勢はNuScaleと同業他社に賭けて20億ドル以上を稼いでおり、NuScale株の18%が依然として貸株に出されている。この大量の空売り残高は売り圧力を加える可能性があり、多くの投資家が株価のさらなる下落を予想していることを示している。
根強いネガティブなセンチメントと株価に対するテクニカルな上値の重しを浮き彫りにしている。

2026年7月6月27日 – 2026年7月31日

▲2▼2

NuScaleの期待は高まるが、キャッシュバーンと法的調査が影を落とす

TVA契約とAIによる原子力需要 NuScaleは2026年末までにTVAとの電力購入契約を期待しており、これが実現すれば6 GWプロジェクトと正のキャッシュフローが可能になる。NvidiaのCEOの支持を含むAI主導の原子力需要が将来の受注を支える。
これはNuScaleの見通しを大きく改善する可能性のある新たなポジティブ材料である。
トランプ大統領の原子力に関する大統領令 トランプ大統領の大統領令は2050年までに米国の原子力発電容量を400 GWにすることを目標としており、NuScaleのような小型モジュール炉にとって有利な政策環境を提供する。
これはNuScaleの技術への需要を押し上げる可能性のある新たな規制・政治的追い風である。
売上なし、キャッシュバーン、希薄化リスク NuScaleには商業販売がなく、2030年以前の収益は見込めず、昨年は7億5000万ドルを燃やした。これはさらなる希薄化のリスクがあり、株価を圧迫する。
これは同社のキャッシュ問題を浮き彫りにする新たなネガティブな財務詳細である。
ENTRA1開示に関する法的調査 役員がパートナーENTRA1について投資家を誤導したかどうかの法的調査は、評判と経営のリスクを加え、センチメントを圧迫する。
これは投資家の信頼と株価を損なう可能性のある新たな法的リスクである。

7月11日 – 2026年7月31日

▲3▼1

AI向け原子力需要が高まる中、NuScaleの道筋はTVA契約にかかっている

TVAとの電力購入契約は2026年末までに締結見込み NuScaleは、Tennessee Valley Authorityとの長期電力購入契約を2026年末までに最終合意する見込みだ。この契約が成立すれば、6 GWの原子炉システムの建設が可能になり、同社はキャッシュフローがプラスになる可能性がある。これは実際の収益に向けた大きな一歩となる。
資金調達の不確実性を解消し、ビジネスを裏付ける可能性がある、最も具体的な短期のカタリストである。
Nvidia CEOがAI向け原子力を支持、SMRへの期待高まる Nvidia CEOのJensen Huang氏は、AIに電力を供給するため、今後6～7年で多くの小型原子炉が建設されると述べた。このニュースを受けてNuScaleの株価は15.5%上昇し、AIの膨大な電力需要が同社の原子炉の需要を押し上げる可能性が浮き彫りになった。
著名人による支持がAIの電力需要とNuScaleの技術を直接結びつけ、投資家の関心を高めている。
トランプ大統領令、米国の原子力発電容量を4倍にすることを目指す トランプ大統領令は、2050年までに米国の原子力発電容量を100ギガワットから400ギガワットに拡大することを目標とし、小型モジュール炉に対する規制と資金調達の迅速な支援を盛り込んでいる。この政策的追い風は、NRCの承認を得た唯一のSMR設計をすでに持つNuScaleにとって有利である。
政府の支援は許認可と資金調達を加速させ、NuScaleの商業化の可能性を高める。
多額の現金燃焼と2030年まで収益なしが持続性への懸念を高める NuScaleは過去1年間で7億5000万ドルを費やしたが、収益はごくわずかであり、プロジェクトが売上を生むのは早くても2030年になる。この長い待ち時間と継続的な現金需要により、さらなる株式売却を迫られ、株価が圧迫される可能性がある。
これが主な相殺要因である。短期的な収益がなければ、同社は外部資金と実行力に依存することになる。

6月27日 – 2026年7月10日

▼2▲1

NuScale、法的調査と販売不振に直面も設計受注は継続

ENTRA1パートナーに関する主張への法的調査 Kuehn Lawは、NuScaleの経営陣が商業化パートナーであるENTRA1について投資家を誤導したかどうかを調査している。ENTRA1はこれまでに大規模プロジェクトを建設したり資金調達したことがないとされている。これは法的・評判上のリスクを高め、経営陣の注意をそらす可能性があり、株価の重しとなっている。
新たな法的リスクは投資家の信頼を直接脅かし、商業化のストーリーに不確実性を加えている。
商業販売はまだなく、プロジェクトは開発前段階で停滞 NuScaleはまだ商業用原子炉を販売しておらず、ルーマニアとTVAのプロジェクトは開発前段階にとどまり、具体的な成果は2030年代まで期待できない。収益化までの長い待ち時間は、特にAI電力需要が燃料電池などより短期的な解決策に移行する中で、この株をハイリスクな賭けにしている。
これが株価が75%下落し、依然として圧力下にある核心的な理由であり、なぜ動いているかに直接答えるものだ。
Paragon契約が原子炉保護システムを前進させる NuScaleは、認証済みSMRモジュールの保護システムを設計するためのエンジニアリング契約をParagonに発注した。これは継続的な技術的進歩とサプライチェーンの構築を示しており、まだ販売がなくてもNuScaleが商業化に向けて動いているという主張を支えている。
新契約は具体的な進歩を示し、ネガティブなニュースに対するポジティブな対抗材料となっている。
アナリストは長期的な大きな上昇余地を見るが、実行リスクは残る Motley Foolの分析によると、原子力ルネサンスの中でパイプラインを実行できれば、NuScaleは2030年までに9ドルから100ドル以上に急騰する可能性がある。しかし、同社にはまだ主要な収益がなく、資金調達を続けているため、上昇余地は何年にもわたる完璧な実行にかかっている。
大局的な強気シナリオとその注意点を強調し、投資家が長期的な可能性と現在のリスクを比較検討するのに役立つ。

Q2 20266月17日 – 2026年6月26日

▲2▼2

NuScaleは設計を前進させるも、遅延とインサイダー売りが重しに

設計の進展 NuScaleは、原子炉の主要な安全システムの最終設計を完了するための契約を獲得した。これにより技術が建設可能な段階に近づき、将来の収益にとって前向きな一歩となる。
長期的な投資根拠を支える具体的な技術的進展を示している。
AIデータセンターの需要 SpaceXのIPO目論見書やアナリストレポートは、AIデータセンターからの膨大な電力需要を強調しており、NuScaleのような小型モジュール炉が解決策と見なされている。これは将来の受注につながる可能性がある。
将来の収益を牽引しうる主要な新規需要源を特定している。
展開の遅延 NuScaleの最初の原子炉は、度重なる遅延とコスト増により、早くても2030年代初頭まで期待されていない。これにより収益がさらに先送りされ、リスクが高まり、株価を圧迫している。
株価が下落した理由と投資家が慎重になっている理由を直接説明している。
インサイダー売りとバリュエーション インサイダーは買った株数の460倍を売却し、元オーナーのFluorは全持ち分を売却した。株価は今年の売上高の63倍で取引されており、割高でさらなる下落に脆弱である。
自信の欠如と高いバリュエーションを示しており、株価を圧迫する可能性がある。

2026年6月6月17日 – 2026年6月26日

▲2▼2

NuScaleは設計を前進させるも、遅延とインサイダー売りが重しに

設計の進展 NuScaleは、原子炉の主要な安全システムの最終設計を完了するための契約を獲得した。これにより技術が建設可能な段階に近づき、将来の収益にとって前向きな一歩となる。
長期的な投資根拠を支える具体的な技術的進展を示している。
AIデータセンターの需要 SpaceXのIPO目論見書やアナリストレポートは、AIデータセンターからの膨大な電力需要を強調しており、NuScaleのような小型モジュール炉が解決策と見なされている。これは将来の受注につながる可能性がある。
将来の収益を牽引しうる主要な新規需要源を特定している。
展開の遅延 NuScaleの最初の原子炉は、度重なる遅延とコスト増により、早くても2030年代初頭まで期待されていない。これにより収益がさらに先送りされ、リスクが高まり、株価を圧迫している。
株価が下落した理由と投資家が慎重になっている理由を直接説明している。
インサイダー売りとバリュエーション インサイダーは買った株数の460倍を売却し、元オーナーのFluorは全持ち分を売却した。株価は今年の売上高の63倍で取引されており、割高でさらなる下落に脆弱である。
自信の欠如と高いバリュエーションを示しており、株価を圧迫する可能性がある。

6月17日 – 2026年6月26日

▲2▼2

NuScaleは設計を前進させるも、遅延とインサイダー売りが重しに

設計の進展 NuScaleは、原子炉の主要な安全システムの最終設計を完了するための契約を獲得した。これにより技術が建設可能な段階に近づき、将来の収益にとって前向きな一歩となる。
長期的な投資根拠を支える具体的な技術的進展を示している。
AIデータセンターの需要 SpaceXのIPO目論見書やアナリストレポートは、AIデータセンターからの膨大な電力需要を強調しており、NuScaleのような小型モジュール炉が解決策と見なされている。これは将来の受注につながる可能性がある。
将来の収益を牽引しうる主要な新規需要源を特定している。
展開の遅延 NuScaleの最初の原子炉は、度重なる遅延とコスト増により、早くても2030年代初頭まで期待されていない。これにより収益がさらに先送りされ、リスクが高まり、株価を圧迫している。
株価が下落した理由と投資家が慎重になっている理由を直接説明している。
インサイダー売りとバリュエーション インサイダーは買った株数の460倍を売却し、元オーナーのFluorは全持ち分を売却した。株価は今年の売上高の63倍で取引されており、割高でさらなる下落に脆弱である。
自信の欠如と高いバリュエーションを示しており、株価を圧迫する可能性がある。