Alconとの提携で現金を確保するも、主力レンズ販売の落ち込みでガイダンス撤回に追い込まれる
Alconとの提携：前払い6000万ドル、最大1億4000万ドルのマイルストーン、ロイヤルティ RxSightはAlconと調整可能なレンズを共同開発し、前払いで6000万ドル、マイルストーン達成で最大1億4000万ドルを追加で受け取り、販売に応じたロイヤルティも得る。Alconが世界販売を担当する。これはRxSightの技術を裏付けるもので、現金とより広い販路をもたらし、株価を支える要因となる。
これが今期のRXSTにとって最大の新たなポジティブ要因である。
主力のLight Adjustable Lens販売が19%減少、ガイダンス撤回 第2四半期のAlconを除く製品売上は19%減の2720万ドルとなり、レンズの販売数量は9%減少し、粗利益率も低下した。同社は2026年のガイダンスを撤回し、新しいガイダンスは2027年初めに示す見込みだ。この主力事業の弱さが株価下落の主な理由である。
これが主要なネガティブ要因であり、Alconとの提携にもかかわらず株価が下落している理由を説明している。
軟調な第2四半期を受け、アナリストが格下げと適正価値の引き下げ 第2四半期の売上が予想を下回ったことを受け、Jefferiesは目標株価を6.50ドルに、BofAはUnderperform評価で6.50ドルに引き下げた。モデルによる適正価値は9.93ドルから8.43ドルに下落した。これらの格下げは成長と利益の想定引き下げを反映しており、株価の重しとなっている。
アナリストの反応は、弱い四半期がRXSTに対する専門家の期待をどう変えたかを示している。
Alconの好調な第2四半期とIOL需要が提携の見通しを支える Alconは売上7%増を報告し、EPS見通しを引き上げ、プレミアムレンズの採用が好調だと述べた。またAlconは競合レンズプログラムを中止し、RxSightとの提携を強調した。商業的な販路を持つ健全なパートナーは、共同開発レンズの成功確率を高め、RxSightにとって長期的なポジティブ要因となる。
Alconの健全性とコミットメントは、RxSight自身の弱い販売に対する実質的な対抗要因である。