Opendoorの再建は進展しているが、損失は拡大し、ガイダンスは失望させる内容に
過去最高の契約件数と改善するユニットエコノミクス Opendoorは2022年以来最大となる住宅取得契約を締結し、その量は前四半期の約2倍に達した。また、転売マージンは2025年9月以降毎月改善している。滞留在庫は51%から10%に減少した。これは需要が強く、中核事業が健全化しつつあることを示しており、株価を支える要因となっている。
これが株価を押し上げる主なポジティブ要因であり、再建が本物であることを示している。
第2四半期の損失は1億6200万ドルに拡大、売上高は43.7%減少 Opendoorは第2四半期に1億6200万ドルの純損失を計上し、前年の2900万ドルの損失から大幅に拡大した。また、売上高は43.7%減の8億8300万ドルとなった。これは同社が依然として多額の損失を出していることを示しており、株価の重しとなっている。
これが株価を直接押し下げる主要なネガティブな財務結果である。
売上高の未達と第3四半期の弱いガイダンス 売上高8億8300万ドルはウォール街の予想9億590万ドルを下回り、経営陣は前年同期比20%増のガイダンスを示したが、これはアナリスト予想の25%を下回った。これが投資家を失望させ、7月の株価19%下落の一因となった。
これがネガティブな市場反応と株価下落を説明している。
収益化への道筋と35〜40州への拡大 Opendoorは年末までに35〜40州でライセンスを取得する見込みで、2026年末までの調整後純利益黒字化を目標としている。12ヶ月のフォワードルッキングベースでは既に調整後EBITDAで黒字であり、マーケティング費用は1900万ドルから500万ドルに減少した。これは投資家に明確な収益化への道筋を示している。
これは達成されれば株価を押し上げる可能性のある将来に向けたポジティブ要因である。