MGCのEVブームに税制の脅威
第2四半期は過去最高益、初の配当も MGCの第2四半期純利益は3億5200万バーツで、前年同期比554%増となり、4四半期連続で過去最高を更新した。売上高は83%増の86億8000万バーツ。取締役会は初の中間配当を1株当たり0.24バーツと承認した。好調な利益と現金還元が株価を支えている。
MGCの本業が好調である最新の確かな証拠であり、株価の価値を裏付けている。
EV納車台数がすでに2025年通年並み 2026年上半期にMGCはXPeng車を約3,700台納車し、2025年通年と並んだ。経営陣はEV需要が強く、供給遅延が緩和されるとして、通年販売が2倍になると予想。路上を走る約7,000台を支えるため、部品・サービスセンターも拡充している。
納車台数の急増はMGCの売上と利益成長の主要エンジンであり、収益見通しを直接押し上げる。
EV輸入税引き上げがMGCを直撃か 財務省は現地工場を持たないEVの輸入税を引き上げる準備をしており、9月までに閣議提案される見込み。MGCはXPengとZeekrを輸入し、タイに工場を持たないため、コスト増に直面する。このニュースで株価は20%急落した。可決されれば小売価格が25〜30%上昇し、販売に打撃となる可能性がある。
MGCのビジネスモデルにとって最大の新たなリスクであり、最近の株価急落の理由を説明している。
証券会社は過去最高益と20.20バーツの目標株価を予想 Yuanta Securitiesは買い評価と20.20バーツの目標株価でカバレッジを開始し、第2四半期は過去最高の3億5000万バーツの利益を予想。2026年には利益がほぼ2倍になると見ており、MGCが自動車販売店から未来技術のディーラーへと進化し、ヒューマノイドロボットによる上振れ余地もあるとみている。株価は利益のわずか6.6倍、配当利回りは7%で取引されている。
大手証券会社の強気な見方と目標株価は投資家に明確なバリュエーションの基準を与え、隠れた上昇余地を浮き彫りにする。