綿花は地政学、輸出低迷、新関税で乱高下
地政学的な原油急騰が綿花を押し上げ イランがホルムズ海峡で船舶を攻撃したことで原油先物は3.65ドル上昇し、綿花先物も急伸、一部の限月は制限値幅に達した。原油高は合成繊維を割高にするため、需要が天然の綿花に移り、価格を支える。
この地政学的出来事が綿花価格の急騰を直接引き起こし、最近の変動の背後にある主要因を示している。
輸出販売がマーケティング年度の最低に急落 米国の綿花輸出販売はマーケティング年度最低の34,360ランニングベールに落ち込み、新作の販売は9月以来最弱となった。海外需要の弱さは買い圧力の減少を意味し、供給過剰を懸念するトレーダーによって綿花先物は急落した。
この需要側のショックが急落を説明し、主要な弱気要因となっている。
ベゾス地球基金が綿花代替を支援 ベゾス地球基金は、実験室で培養された生分解性および遺伝子編集された繊維の開発に3,400万ドルを助成した。これらが成功すれば、時間をかけて従来の綿花需要の一部を置き換える可能性があり、綿花価格にとって長期的な逆風となるが、影響は数年先のことだ。
この技術投資は将来の綿花需要減少の可能性を示す構造的要因である。
ベトナム関税が綿花貿易の流れを再編 米国はベトナム製衣料に競合他社より高い12.5%の関税を課し、米国産綿花の輸入に関連する繊維メカニズムからベトナムを除外した。これによりベトナムの綿花需要が減る可能性があるが、そのアクセスを得た競合国が米国産綿花の全体的な需要を押し上げる可能性もあり、純効果は不確実だ。
この貿易政策は主要な綿花購入国に直接影響し、世界需要を変え得る、影響が混在する主要因である。