Cleveland-Cliffs vs Steel Dynamics：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Cleveland-Cliffs Inc (CLF)

Q3 20266月22日 – 2026年8月31日

▲2▼1

クリフスの利益急増と防衛契約は格下げと関税リスクで相殺

利益急増と強い見通し クリーブランド・クリフスの第2四半期調整後EBITDAは3倍の2億8600万ドルに達し、第3四半期の見通しは約5億7500万ドルと2倍に増加した。堅調な国内需要と輸入の低迷が背景にある。このニュースで株価は16%上昇した。
これが今四半期の株価変動の主なプラス要因である。
防衛契約と工場のアップグレード クリフスは電気鋼鉄に関する最大4億ドルの5年間の米国防衛契約を獲得し、ミドルタウン工場で10億ドルのアップグレードを発表した。半分はDOEの助成金で賄われ、高炉の寿命を延ばしコストを削減する。
これらの新規契約は将来の収益と効率を支え、投資家の信頼を高める。
鉄鋼ラリーのピークでアナリストが格下げ モルガン・スタンレーはクリーブランド・クリフスを「イコールウェイト」に格下げし、鉄鋼ラリーはピークに達しほぼ織り込まれていると主張した。これは今後の上昇余地が限られていることを示唆し、センチメントを圧迫した。
これが株価の上昇を抑えた主要なマイナス要因である。
米加枠組みによる関税の混合影響 米加の暫定枠組みで関税が25%に半減すると、米国の鉄鋼価格に圧力がかかる可能性があるが、クリフスのステルコ事業には恩恵があるかもしれない。クリフスへの純影響は依然として不透明である。
この政策変更はリスクと機会の両方を生み、全体的な影響は混合している。

2026年7月6月22日 – 2026年8月31日

▲1▼1

クリフスが防衛契約を獲得、10億ドルのオハイオ州設備更新を進める―関税戦争で鉄鋼株が揺れる

クリフス、4億ドルの米国防電気鋼契約を獲得 クリフスは、米軍全軍種に方向性電磁鋼板を供給するため、最大4億ドル、5年間の契約を確保した。これは専門製品に対する安定した高価値の需要を固定し、売上を支え、株価にプラスとなる。
新たな具体的な受注獲得で、持続的な需要を追加し、以前の報道には含まれていない。
モルガン・スタンレーがCLFを格下げ、鉄鋼ラリーはピーク近いと指摘 モルガン・スタンレーはクリフスをイコールウェイトに引き下げ、供給主導の鉄鋼価格ラリーがピークに達しつつあり、利益の多くはすでに株価に織り込まれていると主張した。目標株価を12.50ドルに引き上げたが、上値余地は限定的と見ており、株価にとっての警戒材料。
新たなアナリストの格下げで、株価がさらにどこまで上昇できるかに直接疑問を投げかけている。
米加貿易戦争で鉄鋼株が揺れる 貿易協議が決裂し、カナダ産鉄鋼に50%の関税と報復関税が設定される見通し。クリフスの電気炉はカナダ産鉱石を避けているため、価格上昇から利益を得る可能性があるが、バランスシートの緊張から2026年は依然として株価は下落している。
関税の新たなエスカレーションで競争環境が変わり、上振れとリスクの両方がある。

最新6月22日 – 2026年8月31日

▲1▼1

クリフスが防衛契約を獲得、10億ドルのオハイオ州設備更新を進める―関税戦争で鉄鋼株が揺れる

クリフス、4億ドルの米国防電気鋼契約を獲得 クリフスは、米軍全軍種に方向性電磁鋼板を供給するため、最大4億ドル、5年間の契約を確保した。これは専門製品に対する安定した高価値の需要を固定し、売上を支え、株価にプラスとなる。
新たな具体的な受注獲得で、持続的な需要を追加し、以前の報道には含まれていない。
モルガン・スタンレーがCLFを格下げ、鉄鋼ラリーはピーク近いと指摘 モルガン・スタンレーはクリフスをイコールウェイトに引き下げ、供給主導の鉄鋼価格ラリーがピークに達しつつあり、利益の多くはすでに株価に織り込まれていると主張した。目標株価を12.50ドルに引き上げたが、上値余地は限定的と見ており、株価にとっての警戒材料。
新たなアナリストの格下げで、株価がさらにどこまで上昇できるかに直接疑問を投げかけている。
米加貿易戦争で鉄鋼株が揺れる 貿易協議が決裂し、カナダ産鉄鋼に50%の関税と報復関税が設定される見通し。クリフスの電気炉はカナダ産鉱石を避けているため、価格上昇から利益を得る可能性があるが、バランスシートの緊張から2026年は依然として株価は下落している。
関税の新たなエスカレーションで競争環境が変わり、上振れとリスクの両方がある。

2026年8月7月23日 – 2026年8月21日

▲2▼1

クリフスの利益急増、10億ドルのオハイオ州設備更新、カナダ関税引き下げ

第2四半期利益は3倍、第3四半期見通しは2倍 クリフスの第2四半期調整後EBITDAは第1四半期から3倍の2億8600万ドルとなり、経営陣は第3四半期に約5億7500万ドルへ再びほぼ2倍になると見込んでいる。堅調な国内鉄鋼需要と輸入の低調が改善を牽引しており、株価が16%急騰した理由である。
これがCLFの今期の急騰を説明する中核的な業績回復である。
米国、カナダ産鉄鋼への関税を半減へ 米加貿易の暫定枠組みは、カナダ産鉄鋼とアルミニウムへの関税を50%から25%に引き下げ、割当量が設けられる可能性がある。これはカナダ産鉄鋼がより低コストで米国に入ることを意味し、米国生産者の価格を圧迫する。このニュースでCLFと同業他社は最大7.5%下落した。
これが今期CLF株を押し下げた主な新たな逆風である。
5億ドルのDOE助成金付き、10億ドルのミドルタウン設備更新 クリフスはオハイオ州のミドルタウン工場を近代化するために10億ドルを投じ、その半分は米国エネルギー省の助成金で賄われる。このプロジェクトは高炉の寿命を延ばしコストを削減し、自動車用鋼材での競争力を維持する。このニュースで株価は7%上昇した。
これはCLFの長期的なコスト体質を改善し株価を押し上げた主要な新規設備投資である。
カナダ関税引き下げはステルコにもプラス 米国の鉄鋼価格を圧迫する同じ米加暫定合意は、クリフスのカナダのステルコ事業にとって、輸出関税の引き下げにより利益となる可能性がある。これはクリフスの米国工場への悪影響を部分的に相殺し、関税の全体的な影響を純粋にマイナスではなく混合的なものにしている。
関税逆風に対する実際の相殺要因を示し、CLFへの純影響を公平に描いている。

7月23日 – 2026年8月21日

▲2▼1

クリフスの利益急増、10億ドルのオハイオ州設備更新、カナダ関税引き下げ

第2四半期利益は3倍、第3四半期見通しは2倍 クリフスの第2四半期調整後EBITDAは第1四半期から3倍の2億8600万ドルとなり、経営陣は第3四半期に約5億7500万ドルへ再びほぼ2倍になると見込んでいる。堅調な国内鉄鋼需要と輸入の低調が改善を牽引しており、株価が16%急騰した理由である。
これがCLFの今期の急騰を説明する中核的な業績回復である。
米国、カナダ産鉄鋼への関税を半減へ 米加貿易の暫定枠組みは、カナダ産鉄鋼とアルミニウムへの関税を50%から25%に引き下げ、割当量が設けられる可能性がある。これはカナダ産鉄鋼がより低コストで米国に入ることを意味し、米国生産者の価格を圧迫する。このニュースでCLFと同業他社は最大7.5%下落した。
これが今期CLF株を押し下げた主な新たな逆風である。
5億ドルのDOE助成金付き、10億ドルのミドルタウン設備更新 クリフスはオハイオ州のミドルタウン工場を近代化するために10億ドルを投じ、その半分は米国エネルギー省の助成金で賄われる。このプロジェクトは高炉の寿命を延ばしコストを削減し、自動車用鋼材での競争力を維持する。このニュースで株価は7%上昇した。
これはCLFの長期的なコスト体質を改善し株価を押し上げた主要な新規設備投資である。
カナダ関税引き下げはステルコにもプラス 米国の鉄鋼価格を圧迫する同じ米加暫定合意は、クリフスのカナダのステルコ事業にとって、輸出関税の引き下げにより利益となる可能性がある。これはクリフスの米国工場への悪影響を部分的に相殺し、関税の全体的な影響を純粋にマイナスではなく混合的なものにしている。
関税逆風に対する実際の相殺要因を示し、CLFへの純影響を公平に描いている。

Steel Dynamics Inc (STLD)

Q3 20266月18日 – 2026年9月18日

▲2▼2

記録的な鉄鋼出荷とAI需要がSTLDを押し上げるも、アルミニウム損失とピーク懸念が上昇を抑制

記録的な鉄鋼出荷と強い価格設定 Steel Dynamicsは第2四半期に記録的な370万トンを出荷し、純利益は5億3400万ドル、鉄鋼利益は強い価格設定により30%増加した。これは堅調な需要と価格決定力を示している。
財務実績を牽引した中核的な事業の強さを浮き彫りにしている。
AIデータセンター需要と強気の第3四半期見通し AIデータセンター需要と、1株当たり5.34～5.38ドルという強気の第3四半期利益見通し、および受注残が約50%増加していることが株価を支えている。これは将来の成長への自信を示している。
主要な需要要因と経営陣の前向きな見通しを示している。
アルミニウム部門の損失と減損 アルミニウム部門は3300万ドルの損失を計上し、1600万ドルの減損費用を計上した。ミシシッピ工場が商業出荷に向けて立ち上がりつつある中でのことだ。これは全体的な収益性を圧迫している。
重大な財務的後退と利益へのリスクを表している。
ピーク相場への警告と関税報復 Morgan Stanleyは鉄鋼相場がピークに近づいていると警告し、米加の関税報復が輸出を打撃している。第3四半期見通しは5.60ドルのコンセンサスを下回り、株価は2～3%下落した。
上昇を抑制した外部リスクと市場の反応を捉えている。

2026年9月8月19日 – 2026年9月18日

▲2▼1

Steel Dynamics：関税の揺れと、予想に届かなかった強い第3四半期ガイダンス

米加関税合戦は双方に影響 米国は当初、カナダ製鉄鋼への関税を25%に半減すると提案したが、協議が決裂して50%関税に戻り、カナダ製鉄鋼を締め出すことでSTLDに有利に働いた。しかしカナダは9月8日、米国製鉄鋼に対する独自の関税で報復し、STLDのカナダ向け輸出に打撃を与えた。純効果は不安定だが、米国の価格にはプラスに傾いている。
これが今期STLDを動かしている主な力であり、プラス面とマイナス面の両方がある。
第3四半期ガイダンスは大幅な増益を示す STLDは第3四半期の1株当たり利益を5.34～5.38ドルと案内し、前四半期の3.69ドル、前年同期の2.74ドルを大きく上回る。記録的な出荷量、価格上昇、スクラップコスト低下、そして1年前よりほぼ50%大きい受注残は、建設、データセンター、製造業からの強い需要を示している。
これはSTLDの基礎的な事業の強さと将来の収益力を示す最も明確な新証拠である。
それでもガイダンスはウォール街の目標に届かず 第3四半期ガイダンスは大きく改善したものの、アナリスト予想の5.60ドルを下回り、株価はこのニュースで約2～3%下落した。この差は、期待がすでに高く、市場が失望したことを示しており、強気な数字に対する現実的な重しとなっている。
強い内容に聞こえるガイダンスがなぜ株価を押し下げたのかを説明し、ポジティブなガイダンスの点とバランスを取っている。
アルミニウム拡張は前進を続ける STLDは、ミシシッピ州コロンバスの新しいアルミニウム工場が立ち上がりつつあると述べた。3基の冷間圧延機はすべて稼働しており、最初の熱処理ラインは第4四半期に商用材を出荷する見込みだ。アルミニウムの利益は大幅に改善すると予想され、鉄鋼以外の新たな成長の柱を加える。
これは長期的な投資ケースを支える、将来の利益の新たな源泉を示している。

最新8月19日 – 2026年9月18日

▲2▼1

Steel Dynamics：関税の揺れと、予想に届かなかった強い第3四半期ガイダンス

米加関税合戦は双方に影響 米国は当初、カナダ製鉄鋼への関税を25%に半減すると提案したが、協議が決裂して50%関税に戻り、カナダ製鉄鋼を締め出すことでSTLDに有利に働いた。しかしカナダは9月8日、米国製鉄鋼に対する独自の関税で報復し、STLDのカナダ向け輸出に打撃を与えた。純効果は不安定だが、米国の価格にはプラスに傾いている。
これが今期STLDを動かしている主な力であり、プラス面とマイナス面の両方がある。
第3四半期ガイダンスは大幅な増益を示す STLDは第3四半期の1株当たり利益を5.34～5.38ドルと案内し、前四半期の3.69ドル、前年同期の2.74ドルを大きく上回る。記録的な出荷量、価格上昇、スクラップコスト低下、そして1年前よりほぼ50%大きい受注残は、建設、データセンター、製造業からの強い需要を示している。
これはSTLDの基礎的な事業の強さと将来の収益力を示す最も明確な新証拠である。
それでもガイダンスはウォール街の目標に届かず 第3四半期ガイダンスは大きく改善したものの、アナリスト予想の5.60ドルを下回り、株価はこのニュースで約2～3%下落した。この差は、期待がすでに高く、市場が失望したことを示しており、強気な数字に対する現実的な重しとなっている。
強い内容に聞こえるガイダンスがなぜ株価を押し下げたのかを説明し、ポジティブなガイダンスの点とバランスを取っている。
アルミニウム拡張は前進を続ける STLDは、ミシシッピ州コロンバスの新しいアルミニウム工場が立ち上がりつつあると述べた。3基の冷間圧延機はすべて稼働しており、最初の熱処理ラインは第4四半期に商用材を出荷する見込みだ。アルミニウムの利益は大幅に改善すると予想され、鉄鋼以外の新たな成長の柱を加える。
これは長期的な投資ケースを支える、将来の利益の新たな源泉を示している。

2026年7月6月18日 – 2026年7月21日

▲2▼1

Steel Dynamicsは記録的な出荷量で予想を上回ったが、アルミニウム費用が重荷

第2四半期の鉄鋼出荷量と利益が記録的 Steel Dynamicsは第2四半期の純利益が5億3400万ドル、鉄鋼出荷量は記録的な370万トンとなった。鉄鋼事業の利益は、価格上昇と金属スプレッドの拡大により、前四半期比30%増加した。これは強い需要と価格決定力を確認するもので、株価を支えている。
これは期間最大のポジティブなファンダメンタルズ要因であり、収益力を直接示している。
AIデータセンターが鉄鋼需要を牽引 VanEck Steel ETFは、AIインフラ構築が構造用鋼の需要を押し上げる中で52週高値をつけた。Steel Dynamicsは主要保有銘柄であり、その電気炉はAIグレードの高級鋼を供給できるため、従来の市場を超えた新たな成長ドライバーとなっている。
これはSTLDを含む鉄鋼セクター全体を押し上げる新たな需要源を説明している。
アルミニウム部門の損失と1600万ドルの費用 アルミニウムの立ち上げは3300万ドルの営業損失を計上し、さらに1600万ドルの非現金減損費用が記録された。これらは全体の利益を圧迫し、新しいアルミニウム事業がまだ赤字であることを示しており、鉄鋼の強さに対する実際の重しとなっている。
これは最新の決算における主なマイナス要因であり、予想を上回ったにもかかわらず株価が下落した理由を説明している。
アナリストは鉄鋼ラリーがピークに達すると見る Morgan StanleyはSteel DynamicsをEqual-weightに維持し、目標株価を270ドルに引き上げたが、供給主導の鉄鋼価格ラリーはピークに近づいており、新規供給と輸入が市場を緩和させるため、2027年以降に収益性が低下する可能性があると警告した。これは上昇期待に上限を設ける。
これは将来の価格に関するバランスの取れた見方を提供しており、STLDの収益にとって重要なドライバーである。

6月18日 – 2026年7月21日

▲2▼1

Steel Dynamicsは記録的な出荷量で予想を上回ったが、アルミニウム費用が重荷

第2四半期の鉄鋼出荷量と利益が記録的 Steel Dynamicsは第2四半期の純利益が5億3400万ドル、鉄鋼出荷量は記録的な370万トンとなった。鉄鋼事業の利益は、価格上昇と金属スプレッドの拡大により、前四半期比30%増加した。これは強い需要と価格決定力を確認するもので、株価を支えている。
これは期間最大のポジティブなファンダメンタルズ要因であり、収益力を直接示している。
AIデータセンターが鉄鋼需要を牽引 VanEck Steel ETFは、AIインフラ構築が構造用鋼の需要を押し上げる中で52週高値をつけた。Steel Dynamicsは主要保有銘柄であり、その電気炉はAIグレードの高級鋼を供給できるため、従来の市場を超えた新たな成長ドライバーとなっている。
これはSTLDを含む鉄鋼セクター全体を押し上げる新たな需要源を説明している。
アルミニウム部門の損失と1600万ドルの費用 アルミニウムの立ち上げは3300万ドルの営業損失を計上し、さらに1600万ドルの非現金減損費用が記録された。これらは全体の利益を圧迫し、新しいアルミニウム事業がまだ赤字であることを示しており、鉄鋼の強さに対する実際の重しとなっている。
これは最新の決算における主なマイナス要因であり、予想を上回ったにもかかわらず株価が下落した理由を説明している。
アナリストは鉄鋼ラリーがピークに達すると見る Morgan StanleyはSteel DynamicsをEqual-weightに維持し、目標株価を270ドルに引き上げたが、供給主導の鉄鋼価格ラリーはピークに近づいており、新規供給と輸入が市場を緩和させるため、2027年以降に収益性が低下する可能性があると警告した。これは上昇期待に上限を設ける。
これは将来の価格に関するバランスの取れた見方を提供しており、STLDの収益にとって重要なドライバーである。