BBWI、関税還付で予想を上回り見通しを引き上げるも、店舗客足は依然弱い
Ulta Beautyとの提携で販売網を拡大 Bath & Body Worksは2026年7月から、600店舗以上のUlta Beautyとオンラインでキャンドル、石鹸、ボディケア製品を販売する。これは新たな買い物客に製品を届けるもので、時間とともに売上を押し上げる可能性があり、株価が上昇した実際の理由である。
今期の主な新成長要因であり、6月の株価急騰を説明する。
ゴールドマン・サックスの格下げ、カニバリゼーションを警告 ゴールドマンはBBWIを「売り」に格下げし、消費者心理の悪化や若年層への訴求力低下が打撃となり得るほか、Ulta経由の販売が自社店舗の売上を奪う可能性があると指摘した。この警告で株価は約4%下落し、Ultaへの楽観に対する実際の重しとなった。
今期の主な弱気要因であり、提携の話と相殺する。
第2四半期利益は予想超えも、主に関税還付による 第2四半期の1株当たり利益は0.62ドルで0.24ドルの予想を大きく上回ったが、約8,000万ドルは一時的な関税還付によるもので、それを除けば利益は0.31ドルだった。売上高は2.3%減の15億1,000万ドル。予想超えは実際の事業より良く見える。
今期最大の決算イベントであり、予想超えの質を示す。
通年見通しは引き上げも、第3四半期ガイダンスは未達 BBWIは通年の1株当たり利益見通しを2.60～2.80ドルに引き上げたが、第3四半期の利益見通しは7～12セントでコンセンサスの26セントを大きく下回り、売上高は2.5%～5%減が見込まれる。オンライン売上は3%増、海外は約25%増だったが、店舗客足の減少が引き続き重しとなっている。
通年見通しの引き上げにもかかわらず株価を押し下げた、混とんとした先行きを捉えている。