Akamai vs Cloudflare：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Akamai Technologies Inc (AKAM)

Q3 20267月8日 – 2026年9月25日

▲2▼2

AkamaiのAI転換は加速するが、コストと希薄化が株価を直撃

画期的な116億ドルのAnthropicクラウド契約 AkamaiはAnthropicと拡大した116億ドルのクラウド契約を締結し、最大200億ドル相当になる可能性があり、AIインフラへの巨大な需要を示して将来の収益見通しを押し上げている。
これは期間中最大の新たなポジティブ材料であり、Akamaiのクラウド受注残と長期的な成長可能性を大幅に高める。
クラウドインフラの成長と新たな提携 クラウドインフラ収益は39%増加し、Akamaiは28億ドルの複数年契約を追加。さらにWWT、Tenzai、MuleSoftとの新たなAIセキュリティ提携やWorkforce Protectorの投入も行った。
これらの事業上の成果はAI転換の実行とセキュリティ提供の拡大を示し、将来の収益を支える。
利益率の急落とガイダンス引き下げ 第2四半期のGAAP営業利益率はほぼ半減して7.3%となり、EPSガイダンスは引き下げられ、未達を受けて株価は7.4%下落、3か月間で22%安となった。多額の支出が収益性を圧迫している。
これが主要なネガティブ要因であり、AI転換による短期的な財務的痛みを示し、投資家を失望させた。
巨額の設備投資、負債、希薄化 Akamaiは第3四半期に4億7500万〜5億2500万ドルの設備投資に加え、GPU向けに最大5億ドル、Anthropic契約関連で約55億ドルを計画。さらに35億ドルの転換社債があり、自社株買いは停止、ワラントは最大5%の希薄化をもたらす。
これらの資金調達と支出の圧力は実行リスクを高め、株主価値を希薄化させ、株価の重しとなっている。

2026年9月9月13日 – 2026年9月25日

▲2▼1

Akamai、Anthropicとの116億ドル契約を獲得も、利益率と競争が重し

Anthropicとの116億ドルのクラウド契約がAI転換を裏付け AkamaiはAnthropicとCPUクラウド容量に関する7年間・116億ドルの契約を締結し、最大200億ドルまで拡大する可能性がある。この具体的な受注は、AkamaiのAIインフラが大手顧客を獲得できることを証明し、将来の売上と投資家の信頼を高める。
これが今期のAKAM株急騰を牽引した最大の新規イベントである。
高コストと利益率への圧力が続く Anthropicとの契約には約55億ドルの設備投資が必要で、そのうち17億ドルはメモリ部品向けである。Akamaiはまた、発行済み株式の最大5%に相当する新株予約権を発行し、株主価値を希薄化させた。これらのコストと希薄化は短期的な利益の重しとなる。
好材料である契約に対する主な相殺要因であり、実際の財務上のトレードオフを示している。
MuleSoft統合の拡大でAIセキュリティ提供を強化 AkamaiはMuleSoftとの提携を深め、隠れたAPIやAIエージェントの接続を検知できるようにした。これは87%の組織がAPIセキュリティインシデントを経験した市場に対応するものである。この製品拡張は、AI導入の進展に伴い新たな収益源を開く可能性がある。
Akamaiのセキュリティ事業と長期的な成長を支える新製品開発である。

最新9月13日 – 2026年9月25日

▲2▼1

Akamai、Anthropicとの116億ドル契約を獲得も、利益率と競争が重し

Anthropicとの116億ドルのクラウド契約がAI転換を裏付け AkamaiはAnthropicとCPUクラウド容量に関する7年間・116億ドルの契約を締結し、最大200億ドルまで拡大する可能性がある。この具体的な受注は、AkamaiのAIインフラが大手顧客を獲得できることを証明し、将来の売上と投資家の信頼を高める。
これが今期のAKAM株急騰を牽引した最大の新規イベントである。
高コストと利益率への圧力が続く Anthropicとの契約には約55億ドルの設備投資が必要で、そのうち17億ドルはメモリ部品向けである。Akamaiはまた、発行済み株式の最大5%に相当する新株予約権を発行し、株主価値を希薄化させた。これらのコストと希薄化は短期的な利益の重しとなる。
好材料である契約に対する主な相殺要因であり、実際の財務上のトレードオフを示している。
MuleSoft統合の拡大でAIセキュリティ提供を強化 AkamaiはMuleSoftとの提携を深め、隠れたAPIやAIエージェントの接続を検知できるようにした。これは87%の組織がAPIセキュリティインシデントを経験した市場に対応するものである。この製品拡張は、AI導入の進展に伴い新たな収益源を開く可能性がある。
Akamaiのセキュリティ事業と長期的な成長を支える新製品開発である。

2026年8月8月10日 – 2026年8月24日

▲2▼2

AkamaiのAIクラウドへの転換が成長を牽引するも、多額の支出が利益率を圧迫

弱い決算とガイダンスが売りを誘発 Akamaiの株価は7.4%下落した。第2四半期のGAAP営業利益率がほぼ半減して7.3%となり、通年のEPSガイダンスも引き下げられたためだ。売上高ガイダンスも予想を下回り、AIインフラへの多額の投資に伴い、短期的な利益圧力が示唆された。
これがAKAMを今期動かした直接の原因となる、重要な新たなネガティブ材料である。
多額の設備投資と実行リスクが株価の重しに Akamaiは第3四半期に4億7500万～5億2500万ドルの設備投資を計画し、さらにGPUに最大5億ドルを投じる。非GAAP営業利益率は25%に低下した。クラウド移行期における実行力と収益性への懸念から、株価は3か月で22%下落している。
成長にもかかわらず株価が弱い、継続的なネガティブ圧力の理由を説明している。
AI需要でクラウドインフラ売上高が39%増 クラウドインフラサービス部門の売上高は39%増の9900万ドルとなった。AI推論とエージェントのワークロードが牽引した。GPU容量は完売し、Akamaiは6億ドルのロボティクス契約を含む28億ドル超の複数年契約を締結し、今後の成長を支えている。
AkamaiのAIクラウドサービスへの強い需要を示す、中核的なポジティブ要因である。
新AIセキュリティ製品がプラットフォームを拡張 Akamaiは企業向けAIセキュリティツール「Workforce Protector」を発表し、AI駆動型脅威に関する調査結果も公表した。これによりセキュリティ提供がブラウザやデスクトップのAIアプリに広がり、AI導入の進展に伴い新たな収益源となる可能性がある。
将来のセキュリティ収益を牽引しうる新製品の発売であり、Akamaiの革新性を示している。

8月10日 – 2026年8月24日

▲2▼2

AkamaiのAIクラウドへの転換が成長を牽引するも、多額の支出が利益率を圧迫

弱い決算とガイダンスが売りを誘発 Akamaiの株価は7.4%下落した。第2四半期のGAAP営業利益率がほぼ半減して7.3%となり、通年のEPSガイダンスも引き下げられたためだ。売上高ガイダンスも予想を下回り、AIインフラへの多額の投資に伴い、短期的な利益圧力が示唆された。
これがAKAMを今期動かした直接の原因となる、重要な新たなネガティブ材料である。
多額の設備投資と実行リスクが株価の重しに Akamaiは第3四半期に4億7500万～5億2500万ドルの設備投資を計画し、さらにGPUに最大5億ドルを投じる。非GAAP営業利益率は25%に低下した。クラウド移行期における実行力と収益性への懸念から、株価は3か月で22%下落している。
成長にもかかわらず株価が弱い、継続的なネガティブ圧力の理由を説明している。
AI需要でクラウドインフラ売上高が39%増 クラウドインフラサービス部門の売上高は39%増の9900万ドルとなった。AI推論とエージェントのワークロードが牽引した。GPU容量は完売し、Akamaiは6億ドルのロボティクス契約を含む28億ドル超の複数年契約を締結し、今後の成長を支えている。
AkamaiのAIクラウドサービスへの強い需要を示す、中核的なポジティブ要因である。
新AIセキュリティ製品がプラットフォームを拡張 Akamaiは企業向けAIセキュリティツール「Workforce Protector」を発表し、AI駆動型脅威に関する調査結果も公表した。これによりセキュリティ提供がブラウザやデスクトップのAIアプリに広がり、AI導入の進展に伴い新たな収益源となる可能性がある。
将来のセキュリティ収益を牽引しうる新製品の発売であり、Akamaiの革新性を示している。

2026年7月7月8日 – 2026年8月7日

▲3

AkamaiのAIセキュリティ受注とクラウド契約が成長見通しをけん引

AIセキュリティ提携で需要拡大 AkamaiはWWTのARMOR AIフレームワークの戦略的セキュリティパートナーとなり、Web Application FirewallをTenzaiのAIハッカー向けプラットフォームと統合した。これらの契約により、AkamaiはAIインフラ向けの主要セキュリティプロバイダーとしての地位を確立し、将来の収益ポテンシャルを高める。
AIセキュリティ提携による新たな需要ドライバーを示している。
Akamaiのレポートが高まるサイバー脅威を指摘 AkamaiのState of the Internetレポートによると、コマースがAIボット攻撃の最大の標的であり、トラフィックのほぼ半分がAIボットであることが明らかになった。これはAkamaiのセキュリティソリューションの必要性を裏付け、顧客支出の増加につながる可能性がある。
Akamaiに有利なセキュリティ需要の高まりを強調している。
第2四半期決算は予想超え、クラウド契約も好調 Akamaiの第2四半期は売上高11億ドル、EPS 1.59ドルで予想を上回り、クラウドインフラサービスが39%成長した。同社は複数年にわたるクラウド契約で28億ドルを確保し、そのうち6億ドルはロボティクス企業からのもの。2027年には10%台前半の増収を見込んでいる。
決算の予想超えと大型クラウド契約が成長見通しを直接押し上げている。
戦略的投資と資金調達 AkamaiはAIエージェントを保護するHush Securityの3000万ドルのシリーズAに投資し、クラウド成長の資金に充てるため自社株買いを一時停止して35億ドルの転換社債を調達した。これは長期的な拡大を支えるが、株式の希薄化や負債増加につながる可能性がある。
投資家心理に影響する資本配分のトレードオフを示している。

7月8日 – 2026年8月7日

▲3

AkamaiのAIセキュリティ受注とクラウド契約が成長見通しをけん引

AIセキュリティ提携で需要拡大 AkamaiはWWTのARMOR AIフレームワークの戦略的セキュリティパートナーとなり、Web Application FirewallをTenzaiのAIハッカー向けプラットフォームと統合した。これらの契約により、AkamaiはAIインフラ向けの主要セキュリティプロバイダーとしての地位を確立し、将来の収益ポテンシャルを高める。
AIセキュリティ提携による新たな需要ドライバーを示している。
Akamaiのレポートが高まるサイバー脅威を指摘 AkamaiのState of the Internetレポートによると、コマースがAIボット攻撃の最大の標的であり、トラフィックのほぼ半分がAIボットであることが明らかになった。これはAkamaiのセキュリティソリューションの必要性を裏付け、顧客支出の増加につながる可能性がある。
Akamaiに有利なセキュリティ需要の高まりを強調している。
第2四半期決算は予想超え、クラウド契約も好調 Akamaiの第2四半期は売上高11億ドル、EPS 1.59ドルで予想を上回り、クラウドインフラサービスが39%成長した。同社は複数年にわたるクラウド契約で28億ドルを確保し、そのうち6億ドルはロボティクス企業からのもの。2027年には10%台前半の増収を見込んでいる。
決算の予想超えと大型クラウド契約が成長見通しを直接押し上げている。
戦略的投資と資金調達 AkamaiはAIエージェントを保護するHush Securityの3000万ドルのシリーズAに投資し、クラウド成長の資金に充てるため自社株買いを一時停止して35億ドルの転換社債を調達した。これは長期的な拡大を支えるが、株式の希薄化や負債増加につながる可能性がある。
投資家心理に影響する資本配分のトレードオフを示している。

Q2 20266月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

AkamaiのAIクラウドへの転換が株価を押し上げるも、支出とソフトウェアへの懸念が重しに

記録的な18億ドルのAIクラウド契約 Akamaiは過去最大となる契約を締結した。AIスタートアップ（Anthropicと報じられている）との7年間で18億ドルのクラウド契約である。これは同社のクラウドインフラに対する強い需要を示しており、2026年後半から四半期収益に2000万～2500万ドルを追加する可能性があり、株価を押し上げた。
これがAKAMの最近の上昇と将来の成長見通しを牽引する中核となる新たな出来事である。
Oppenheimerはクラウド事業が過小評価されていると見る OppenheimerはOutperform評価と180ドルの目標株価を再表明し、市場はAkamaiのクラウドとAI推論の成長を過小評価していると述べた。同社は、能力が2025年の17メガワットから2028年までに80～100メガワットに拡大すると予想しており、これがより高い株価を支える。
アナリストの格上げは、AKAMのAIクラウドの潜在力に対する市場の過小評価を浮き彫りにするもので、主要な強気材料である。
LayerXの買収完了 Akamaiは、セキュアエンタープライズブラウザプロバイダーであるLayerXを2億500万ドルで買収完了し、Zero Trustポートフォリオにブラウザセキュリティを追加した。これはセキュリティ提供を強化し、新たな収益源を開く可能性があり、株価を支える。
これはAKAMのセキュリティ事業と長期的成長を拡大する新たな戦略的動きである。
AI支出への懸念と弱いガイダンス Akamaiはアナリストが予想を引き下げたことでBear of the Dayに格下げされ、設備投資が8億2500万ドルに増加し、2026年にはフリーキャッシュフローがほぼ48%減少する可能性があると警告された。また、EPSガイダンスが未達となり、同業他社の中で最も弱い結果となり、AIエージェントへの懸念がソフトウェア株を打撃した。
これが主な相殺要因である。AI契約にもかかわらず、コスト増加と軟調なガイダンスが株価を圧迫する可能性がある。

2026年6月6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

AkamaiのAIクラウドへの転換が株価を押し上げるも、支出とソフトウェアへの懸念が重しに

記録的な18億ドルのAIクラウド契約 Akamaiは過去最大となる契約を締結した。AIスタートアップ（Anthropicと報じられている）との7年間で18億ドルのクラウド契約である。これは同社のクラウドインフラに対する強い需要を示しており、2026年後半から四半期収益に2000万～2500万ドルを追加する可能性があり、株価を押し上げた。
これがAKAMの最近の上昇と将来の成長見通しを牽引する中核となる新たな出来事である。
Oppenheimerはクラウド事業が過小評価されていると見る OppenheimerはOutperform評価と180ドルの目標株価を再表明し、市場はAkamaiのクラウドとAI推論の成長を過小評価していると述べた。同社は、能力が2025年の17メガワットから2028年までに80～100メガワットに拡大すると予想しており、これがより高い株価を支える。
アナリストの格上げは、AKAMのAIクラウドの潜在力に対する市場の過小評価を浮き彫りにするもので、主要な強気材料である。
LayerXの買収完了 Akamaiは、セキュアエンタープライズブラウザプロバイダーであるLayerXを2億500万ドルで買収完了し、Zero Trustポートフォリオにブラウザセキュリティを追加した。これはセキュリティ提供を強化し、新たな収益源を開く可能性があり、株価を支える。
これはAKAMのセキュリティ事業と長期的成長を拡大する新たな戦略的動きである。
AI支出への懸念と弱いガイダンス Akamaiはアナリストが予想を引き下げたことでBear of the Dayに格下げされ、設備投資が8億2500万ドルに増加し、2026年にはフリーキャッシュフローがほぼ48%減少する可能性があると警告された。また、EPSガイダンスが未達となり、同業他社の中で最も弱い結果となり、AIエージェントへの懸念がソフトウェア株を打撃した。
これが主な相殺要因である。AI契約にもかかわらず、コスト増加と軟調なガイダンスが株価を圧迫する可能性がある。

6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

AkamaiのAIクラウドへの転換が株価を押し上げるも、支出とソフトウェアへの懸念が重しに

記録的な18億ドルのAIクラウド契約 Akamaiは過去最大となる契約を締結した。AIスタートアップ（Anthropicと報じられている）との7年間で18億ドルのクラウド契約である。これは同社のクラウドインフラに対する強い需要を示しており、2026年後半から四半期収益に2000万～2500万ドルを追加する可能性があり、株価を押し上げた。
これがAKAMの最近の上昇と将来の成長見通しを牽引する中核となる新たな出来事である。
Oppenheimerはクラウド事業が過小評価されていると見る OppenheimerはOutperform評価と180ドルの目標株価を再表明し、市場はAkamaiのクラウドとAI推論の成長を過小評価していると述べた。同社は、能力が2025年の17メガワットから2028年までに80～100メガワットに拡大すると予想しており、これがより高い株価を支える。
アナリストの格上げは、AKAMのAIクラウドの潜在力に対する市場の過小評価を浮き彫りにするもので、主要な強気材料である。
LayerXの買収完了 Akamaiは、セキュアエンタープライズブラウザプロバイダーであるLayerXを2億500万ドルで買収完了し、Zero Trustポートフォリオにブラウザセキュリティを追加した。これはセキュリティ提供を強化し、新たな収益源を開く可能性があり、株価を支える。
これはAKAMのセキュリティ事業と長期的成長を拡大する新たな戦略的動きである。
AI支出への懸念と弱いガイダンス Akamaiはアナリストが予想を引き下げたことでBear of the Dayに格下げされ、設備投資が8億2500万ドルに増加し、2026年にはフリーキャッシュフローがほぼ48%減少する可能性があると警告された。また、EPSガイダンスが未達となり、同業他社の中で最も弱い結果となり、AIエージェントへの懸念がソフトウェア株を打撃した。
これが主な相殺要因である。AI契約にもかかわらず、コスト増加と軟調なガイダンスが株価を圧迫する可能性がある。

Cloudflare Inc (NET)

Q3 20266月27日 – 2026年9月30日

▲2▼2

CloudflareのQ3決算：AI関連契約と業績見通しの引き上げで株価が過去最高値に

Q2売上高は36%増、見通し引き上げで株価は過去最高値 CloudflareのQ2売上高は36%増の6億9610万ドルとなり、経営陣は通期の業績見通しを引き上げ、前四半期の弱い見通しを覆した。投資家が成長への信頼を取り戻したことで、株価は過去最高値を更新した。
これが期間中の株価上昇をけん引した中核的な財務結果である。
AI提携と開発者数の増加がプラットフォームを強化 CloudflareのWorkersプラットフォームは開発者数が740万人を突破し、新たなAI製品とOpenAIやDeutsche Telekomとの提携がAIクラウド分野での地位を強化した。同社は長期成長目標も50%に引き上げた。
これらの戦略的な成果はCloudflareのエコシステムと将来の収益ポテンシャルを拡大した。
損失拡大とマージン圧迫が懸念材料に 売上高は好調だったものの、CloudflareのGAAPベースの営業損失と純損失は大幅に拡大し、売上総利益率も低下した。AIの収益化は依然不透明で、21億7500万ドルの転換社債は将来の株主価値の希薄化リスクとなっている。
これらの財務リスクは株価の重しとなり、強気シナリオに対する現実的な対抗要因であり続けている。
高いバリュエーションと競争激化が圧迫要因に Cloudflareのバリュエーションは予想利益の190倍を超え、誤りが許されない水準にある。Containersの分離欠陥、規制上の懸念、金利への不安、AWSやAkamaiとの競争も、四半期を通じて株価の重しとなった。
これらの要因は上昇余地を制限し、株価を失速させる可能性のあるリスクを浮き彫りにしている。

2026年9月9月10日 – 2026年9月30日

▲2▼2

Cloudflare、AIを理由に成長目標を引き上げるも、損失とリスクが重しに

Cloudflare、エージェント型AIを背景に長期成長目標を50%に引き上げ Cloudflareは、エージェント型AIを大きな機会として挙げ、長期成長目標を50%に引き上げた。投資家がこの野心的な見通しとAI駆動型クラウドサービスにおける同社のポジショニングを歓迎し、株価は10.5%上昇した。
これが期間中に株価を押し上げた主な新たなポジティブ材料である。
新AI製品とDeutsche Telekomとの提携で提供範囲を拡大 CloudflareはAIガバナンス、決済、Pythonエッジ製品を投入し、Deutsche Telekomと提携した。ネットワークトラフィックの半分以上が現在非人間によるもので、Workersは740万人の開発者を突破し、将来の収益成長を支えている。
これらの新製品と提携は、Cloudflareの競争力と成長ストーリーを強化する新たな展開である。
収益増加にもかかわらず純損失は1億7000万ドルに拡大 Cloudflareの第2四半期売上高は36%増の6億9600万ドル、純継続率は120%だったが、純損失は1億7000万ドルに拡大した。これは収益性への懸念と、AI投資を収益化する道筋が不明確であることを浮き彫りにしている。
損失の拡大は株価を圧迫する主要なネガティブ要因であり、財務リスクを強調している。
Containersの欠陥とバリュエーション懸念で株価は3.2%下落 Containersのデータ分離欠陥（現在は修正済み）とバリュエーション懸念により、株価は3.2%下落した。アナリストはマージンと規制リスクを指摘し、AWSやAkamaiとの競争は依然として激しい。
これはネガティブな株価動向と、ポジティブなニュースと相殺された継続的なリスクを説明している。

最新9月22日 – 2026年9月30日

▲3

CloudflareのAIエージェント推進、製品・提携・セキュリティ需要で拡大

Python Workersの開始 CloudflareはPythonをエッジネットワーク上の第一級言語とし、開発者がLangChainなどのAIツールをネイティブに実行できるようにした。これによりAIエージェント向けプラットフォームが強化され、ユーザーと収益の増加につながる可能性がある。このニュースで株価は6.8%上昇した。
これはCloudflareのAI成長ストーリーを直接支える新製品の発表であり、株価を動かした。
AIエージェントのセキュリティ需要 Cloudflareは、企業がAIエージェントを保護するために同社のZero TrustとSASEセキュリティに注目しており、英国の機関が契約を見直していると述べた。これは新たな市場を開拓し、旧来のセキュリティベンダーからシェアを奪う可能性があり、将来の売上を支える。
これはAIエージェントに関連するCloudflareのセキュリティ製品に対する需要の新たな証拠である。
Deutsche Telekomとの提携 CloudflareはDeutsche Telekomと提携し、T-Systemsを通じて欧州企業にセキュリティと接続サービスを販売する。これによりCloudflareは欧州で主要な販売チャネルを獲得し、顧客成長と収益を押し上げる可能性がある。
これはCloudflareの企業向けリーチを拡大する新たな流通提携である。
コンテナの欠陥とバリュエーション懸念 CloudflareはContainers製品にデータ分離の欠陥があったことを開示したが、既知の被害なく修正された。しかしバリュエーション懸念から株価は3.2%下落した。アナリストは同株をやや割高と見ており、マージンと規制のリスクを指摘している。これは成長ストーリーに対する現実的な重しである。
これは新たなネガティブ事象とバリュエーションへの警戒であり、ポジティブな要因とのバランスを取っている。

9月10日 – 2026年9月18日

▲3

Cloudflare、エージェント型AIへの賭けで成長目標を50%に引き上げ

長期成長目標を50%に引き上げ 投資家向けイベントで、Cloudflareは長期の年間成長目標を40%から50%に引き上げ、エージェント型AIはこれまでにない大きな機会になり得ると述べた。成長目標が高まると将来の利益がより大きく見えるため、株価は10.5%上昇した。
NETを動かした単一の最大の新イベントであり、同社自身の成長見通しを直接引き上げるものだ。
AIエージェントのトラフィックが50%超、Workers開発者も急増 Cloudflareは、自社ネットワーク上のトラフィックの半分以上が現在非人間によるもので、AIエージェントが牽引していると述べた。また、開発者プラットフォームWorkersは740万人を突破し、四半期で約200万人増加した。開発者とトラフィックの増加は、利用量と将来の収益増につながる。
実際の需要が事業に表れていることを示し、高い成長ストーリーを裏付けている。
新たなAIガバナンスと決済プロダクト Cloudflareは、サイトが検索に残りながらAIトレーニングをブロックできる「Disallow AI Training」コントロールと「Accountable crawler」ラベルを発表した。また、AIエージェント取引向けにMonetization Gateway、Wallets、cloudflare.payを展開した。新製品は新たな有料階層を開き、競争優位を広げる可能性がある。
新製品の投入はCloudflareの獲得可能市場を広げ、AIへのポジショニングを強化する。
堅調な売上だが損失拡大、マネタイズは未回答 第2四半期の売上高は36%増の6億9600万ドル、純収益維持率は120%だったが、純損失は1億7000万ドルに大幅拡大した。Cloudflareは新しいAIガバナンス層の課金方法をまだ明らかにしておらず、AWSやAkamaiなどの競合がこの分野で競っている。急速な成長は本物だが、利益はまだ遠い。
公平なバランスを提供する。成長は強いが損失は拡大しており、新製品の収益モデルは未実証だ。

2026年8月8月17日 – 2026年9月3日

▲4

CloudflareのAIセキュリティと開発者向け施策が成長を牽引

Workersプラットフォームの開発者急増 CloudflareのWorkersプラットフォームの開発者数は現在740万人を超え、第2四半期だけで約200万人が新たに加わりました。400万ドルや600万ドルの契約など企業向け契約は、このプラットフォームが収益を牽引していることを示しています。これは今後の成長を支え、投資家の信頼を高めます。
これは収益と株価を直接支える主要な成長エンジンに関する新しいアップデートです。
新しいAIセキュリティ製品 CloudflareはAI脅威検知エンジン「Adaptive Intelligence」と、OpenAIとの脆弱性サービスを発表しました。これらはセキュリティ提供を拡大し、AI攻撃の増加に伴い企業支出を促す可能性があります。これは競争力と成長ストーリーを強化します。
これらはCloudflareのAIセキュリティポートフォリオと潜在収益を強化する新製品発表です。
OpenAIとの提携と10億ドルの補助金 OpenAIは自社のDaybreakサイバーツールを補助するため10億ドルを拠出し、Cloudflareがパートナーとなりました。これは高度なAIをCloudflareのサービスに統合し、特に重要セクターでより多くの顧客を惹きつける可能性があります。CloudflareのAIリーダーシップを強化します。
この提携と補助金は新しく、CloudflareのAI搭載セキュリティソリューションの需要を促す可能性があります。
機関投資家の買い増しと空売り残高 Cloudflareを保有する機関投資家ファンドは70から84に増え、空売り残高はわずか3.09%です。これは大口投資家の信頼が高まり、弱気圧力が減少していることを示し、株価を支える可能性があります。
この新しいデータは機関投資家の関心の高まりと低い空売り残高を示しており、株にとってポジティブなシグナルです。

8月17日 – 2026年9月3日

▲4

CloudflareのAIセキュリティと開発者向け施策が成長を牽引

Workersプラットフォームの開発者急増 CloudflareのWorkersプラットフォームの開発者数は現在740万人を超え、第2四半期だけで約200万人が新たに加わりました。400万ドルや600万ドルの契約など企業向け契約は、このプラットフォームが収益を牽引していることを示しています。これは今後の成長を支え、投資家の信頼を高めます。
これは収益と株価を直接支える主要な成長エンジンに関する新しいアップデートです。
新しいAIセキュリティ製品 CloudflareはAI脅威検知エンジン「Adaptive Intelligence」と、OpenAIとの脆弱性サービスを発表しました。これらはセキュリティ提供を拡大し、AI攻撃の増加に伴い企業支出を促す可能性があります。これは競争力と成長ストーリーを強化します。
これらはCloudflareのAIセキュリティポートフォリオと潜在収益を強化する新製品発表です。
OpenAIとの提携と10億ドルの補助金 OpenAIは自社のDaybreakサイバーツールを補助するため10億ドルを拠出し、Cloudflareがパートナーとなりました。これは高度なAIをCloudflareのサービスに統合し、特に重要セクターでより多くの顧客を惹きつける可能性があります。CloudflareのAIリーダーシップを強化します。
この提携と補助金は新しく、CloudflareのAI搭載セキュリティソリューションの需要を促す可能性があります。
機関投資家の買い増しと空売り残高 Cloudflareを保有する機関投資家ファンドは70から84に増え、空売り残高はわずか3.09%です。これは大口投資家の信頼が高まり、弱気圧力が減少していることを示し、株価を支える可能性があります。
この新しいデータは機関投資家の関心の高まりと低い空売り残高を示しており、株にとってポジティブなシグナルです。

2026年7月6月27日 – 2026年8月12日

▲2▼2

CloudflareのQ2は予想を上回り過去最高値を更新、しかし損失とバリュエーションリスクが拡大

Q2売上高が予想を上回り、ガイダンスを引き上げ CloudflareのQ2売上高は36%増の696.1Mドルとなり予想を上回り、通年ガイダンスは約2.87Bドルに引き上げられた。アナリストが格上げし目標株価を引き上げたことで、株価は最大17%上昇し過去最高値を更新した。
これが7月から8月にかけて株価を押し上げた主な新たなポジティブ材料である。
AI製品の投入と開発者数の増加 CloudflareはWallets、Precursor、AI GatewayなどのAIエージェント製品を投入し、200万人の新規開発者を獲得し、ブラウザのプライバシー基準を進展させた。これらの動きは同社のプラットフォームと将来の収益潜在力を強化する。
これらの新製品とエコシステムの進展は強気の見方を支えており、以前のレポートには含まれていなかった。
損失の拡大とマージン圧力 売上高の成長にもかかわらず、CloudflareのGAAP営業損失はほぼ3倍の205.7Mドルに拡大し、純損失は3倍以上に増えて170.0Mドルとなり、粗利益率は71.8%に低下した。これらの悪化する財務内容は収益性への懸念を高める。
これは力強いトップラインの成長にもかかわらず株価の重しとなる可能性がある重要な新たなネガティブ要因である。
高いバリュエーションと転換社債による希薄化リスク Cloudflareのバリュエーションは予想利益の190倍を超えており、2.175Bドルの転換社債の発行は株主の希薄化につながる可能性がある。金利への不安や原油の変動も割高なテック株を脅かしている。
これらの新たなリスクは、特に市場環境が引き締まる場合に株価を圧迫する可能性がある。

7月16日 – 2026年8月12日

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CloudflareのAIエージェント推進と好調なQ2で株価は過去最高値を更新、しかし損失は拡大

Q2決算が予想を上回り、通期見通しを引き上げ CloudflareはQ2売上高が6億9610万ドル（前年同期比36%増）だったと発表し、通期売上高見通しを約28億7000万ドルに引き上げた。調整後EPSも予想を上回った。投資家が好調な業績とAI主導の見通しを歓迎し、株価は17%急騰して過去最高値を付けた。
これが今期の株価の急変動を直接引き起こした中核的な財務イベントである。
AIエージェント製品とウォレットの発表 Cloudflareは複数のAIエージェント製品を発表した。Precursorボット管理、エージェント決済用のCloudflare Walletsとcloudflare.pay、Cloudflare OS、Identity-Aware AI Gatewayである。これらはCloudflareをエージェント型AIのインフラとして位置づけ、対象市場を拡大し、成長ストーリーを強化する。
これらの新製品は強気シナリオと将来の収益ポテンシャルの主要な推進要因である。
GAAP損失の拡大とマージン圧力 売上高の成長にもかかわらず、CloudflareのGAAP営業損失はほぼ3倍の2億570万ドルに、純損失は3倍以上の1億7000万ドルに拡大した。売上総利益率は74.9%から71.8%に低下した。これは同社がAIインフラ構築に多額の支出を行っていることを示し、収益性の重しとなる可能性がある。
これはポジティブなニュースに対する現実的な相殺要因であり、高いバリュエーションに対するリスクである。
転換社債の発行 Cloudflareは2031年満期のゼロクーポン転換社債21億7500万ドルを価格決定し、純収入は約21億4000万ドルで一般事業目的に充てる。転換価格は60%のプレミアムに設定されている。これは現金を増やすが、株価が転換価格を上回れば株主の希薄化につながる可能性がある。
この資金調達イベントは資本構成に影響を与え、将来の株式の需給に影響する可能性がある。

7月16日 – 2026年8月7日

▲3

CloudflareのQ2決算が予想を上回り、AI需要を背景に通期見通しを引き上げて株価が急騰

Q2売上高が予想超え、通期見通しも引き上げ CloudflareのQ2売上高は6億9610万ドルで予想を上回り、通期売上高見通しを28億7000万ドルに引き上げた。調整後EPSも予想超え。力強い業績と見通しを投資家が好感し、株価は14.9%上昇した。
今回の株価急騰を直接引き起こした中核的な新規イベントである。
AI需要が業績見通しと開発者増加を後押し CloudflareはAI需要の底堅さを理由に通期見通しを引き上げ、Q2だけで200万人の開発者が加わり、前年通年を上回った。AIアプリがユーザーに近い場所で動くため、Workersプラットフォームは急成長事業となっている。成長ストーリーを裏付ける内容だ。
見通し引き上げと投資家の熱意の根底にあるファンダメンタルズ要因を説明している。
AI採用を理由にアナリストが目標株価を引き上げ Goldman Sachsはエージェント型AIの採用、36%の売上高成長、大口顧客の記録的な増加を理由に、Cloudflareの目標株価を389ドルに引き上げた。こうした格上げは信頼感を高め、さらなる買い手を呼び込む可能性がある。
アナリストの行動は前向きなセンチメントを反映し増幅させ、株価に影響を与える。
高いバリュエーションが持続性への懸念を招く 急騰後、Cloudflareの予想PERは190倍超と同業他社を大きく上回る。AI需要は強いものの、この高い株価を正当化するには今後の成長が並外れている必要があり、勢いが鈍ればリスクとなる。
上昇を抑制したり反落を招いたりし得るリスクについてバランスの取れた見方を提供する。

6月27日 – 2026年7月8日

▲3

CloudflareのAIトラフィック推進、アナリスト格上げとブラウザプライバシー連合で前進

ブラウザプライバシープロトコル構想 CloudflareはGoogle Chrome、Firefox、Edgeと協力し、トラフィックが人間によるものか安全かを証明する標準的な方法を構築しようとしている。これにより、同社のセキュリティツールがウェブ全体で不可欠なものとなり、新たな有料サービスを生み出し、競争上の堀を強化する可能性がある。
新たな提携により、インターネットインフラにおけるCloudflareの役割が拡大。新たなポジティブ材料。
新AIツールとbeehiiv提携 CloudflareはAI分類、分析ツールを発表し、パブリッシャーがAIボットによるコンテンツ利用を制御できるよう支援するbeehiivとの提携を開始した。AIボットが現在ウェブトラフィックの半数を超える中、これらのツールはCloudflareがこの変化を収益化し、より多くの顧客を獲得する立場を築く。
新製品と提携はAIトラフィックのトレンドに直接対応する新たな成長触媒。
ScotiabankがSector Outperformに格上げ ScotiabankはCloudflareをSector Outperformに格上げし、目標株価を300ドルに引き上げた。AIアプリ開発向けWorkersプラットフォームの採用拡大を理由に挙げている。この格上げで株価は8.6%上昇し、CloudflareのAI戦略への信頼感の高まりを示している。
アナリストの格上げは株価を直接押し上げた新たな出来事であり、ポジティブなセンチメントを反映。
地政学的緊張緩和と金利不安 米国とイランの緊張緩和により中東情勢が和らぎ、Cloudflareのような高成長ソフトウェア株が上昇した。しかし、原油価格の変動や利上げ懸念は依然として市場の不確実性を生み、割高なテック株の上昇を抑制する可能性がある。
マクロ要因はCloudflareの株価に影響するが、その影響はまちまちで一部は一時的。

Q2 20266月19日 – 2026年6月25日

▲3

Cloudflare、急成長を維持する中でエージェント型AIとトラフィック検証に賭ける

Vite開発元のVoidZeroを買収 Cloudflareは、広く使われている開発者ツールViteを手がけるチームVoidZeroを買収し、自社のエッジネットワークとWorkersプラットフォームに組み込む。これにより、開発者やAIエージェントがCloudflare上でアプリを構築・公開しやすくなり、長期的に有料顧客の獲得につながる可能性がある。
Cloudflareの開発者プラットフォームと将来の収益基盤を広げる具体的な買収である。
急成長もガイダンスは弱く、株価下落 Cloudflareの売上高は33.5%増の6億3,980万ドルと、同業他社の中で最も速い成長率を記録した。しかし、通期ガイダンスの更新は最も弱い内容となり、株価は12.8%下落した。現在の需要は強いものの、今後の成長が鈍化するのではないかと投資家は懸念している。
強い需要と慎重な見通しの間の緊張関係が株価を圧迫していることを示している。
自動トラフィックが人間のトラフィックを上回る CEOのMatthew Prince氏は、自動トラフィックが初めて人間のトラフィックを上回ったと述べ、Cloudflareは毎秒約5億件のリクエストを処理している。これによりCloudflareはAI主導のインターネットの中心に位置し、新たな決済・検証サービスの可能性が開ける。
Cloudflareの中核ネットワークと新製品への需要を高める構造的変化を浮き彫りにしている。
エージェント型AIファーストモデルと資本規律 Cloudflareはエージェント型AIファーストの運営モデルへ移行し、ハイパースケーラーほどの巨額支出なしにAI需要を取り込むことを目指している。5月には従業員の約20%を削減し、コストは下がるが、短期的な業務を混乱させる可能性のある大規模な内部転換を示している。
コストを抑えながらAIで成長するCloudflareの計画を説明しており、強気シナリオの鍵となる部分である。

2026年6月6月19日 – 2026年6月25日

▲3

Cloudflare、急成長を維持する中でエージェント型AIとトラフィック検証に賭ける

Vite開発元のVoidZeroを買収 Cloudflareは、広く使われている開発者ツールViteを手がけるチームVoidZeroを買収し、自社のエッジネットワークとWorkersプラットフォームに組み込む。これにより、開発者やAIエージェントがCloudflare上でアプリを構築・公開しやすくなり、長期的に有料顧客の獲得につながる可能性がある。
Cloudflareの開発者プラットフォームと将来の収益基盤を広げる具体的な買収である。
急成長もガイダンスは弱く、株価下落 Cloudflareの売上高は33.5%増の6億3,980万ドルと、同業他社の中で最も速い成長率を記録した。しかし、通期ガイダンスの更新は最も弱い内容となり、株価は12.8%下落した。現在の需要は強いものの、今後の成長が鈍化するのではないかと投資家は懸念している。
強い需要と慎重な見通しの間の緊張関係が株価を圧迫していることを示している。
自動トラフィックが人間のトラフィックを上回る CEOのMatthew Prince氏は、自動トラフィックが初めて人間のトラフィックを上回ったと述べ、Cloudflareは毎秒約5億件のリクエストを処理している。これによりCloudflareはAI主導のインターネットの中心に位置し、新たな決済・検証サービスの可能性が開ける。
Cloudflareの中核ネットワークと新製品への需要を高める構造的変化を浮き彫りにしている。
エージェント型AIファーストモデルと資本規律 Cloudflareはエージェント型AIファーストの運営モデルへ移行し、ハイパースケーラーほどの巨額支出なしにAI需要を取り込むことを目指している。5月には従業員の約20%を削減し、コストは下がるが、短期的な業務を混乱させる可能性のある大規模な内部転換を示している。
コストを抑えながらAIで成長するCloudflareの計画を説明しており、強気シナリオの鍵となる部分である。

6月19日 – 2026年6月25日

▲3

Cloudflare、急成長を維持する中でエージェント型AIとトラフィック検証に賭ける

Vite開発元のVoidZeroを買収 Cloudflareは、広く使われている開発者ツールViteを手がけるチームVoidZeroを買収し、自社のエッジネットワークとWorkersプラットフォームに組み込む。これにより、開発者やAIエージェントがCloudflare上でアプリを構築・公開しやすくなり、長期的に有料顧客の獲得につながる可能性がある。
Cloudflareの開発者プラットフォームと将来の収益基盤を広げる具体的な買収である。
急成長もガイダンスは弱く、株価下落 Cloudflareの売上高は33.5%増の6億3,980万ドルと、同業他社の中で最も速い成長率を記録した。しかし、通期ガイダンスの更新は最も弱い内容となり、株価は12.8%下落した。現在の需要は強いものの、今後の成長が鈍化するのではないかと投資家は懸念している。
強い需要と慎重な見通しの間の緊張関係が株価を圧迫していることを示している。
自動トラフィックが人間のトラフィックを上回る CEOのMatthew Prince氏は、自動トラフィックが初めて人間のトラフィックを上回ったと述べ、Cloudflareは毎秒約5億件のリクエストを処理している。これによりCloudflareはAI主導のインターネットの中心に位置し、新たな決済・検証サービスの可能性が開ける。
Cloudflareの中核ネットワークと新製品への需要を高める構造的変化を浮き彫りにしている。
エージェント型AIファーストモデルと資本規律 Cloudflareはエージェント型AIファーストの運営モデルへ移行し、ハイパースケーラーほどの巨額支出なしにAI需要を取り込むことを目指している。5月には従業員の約20%を削減し、コストは下がるが、短期的な業務を混乱させる可能性のある大規模な内部転換を示している。
コストを抑えながらAIで成長するCloudflareの計画を説明しており、強気シナリオの鍵となる部分である。