エルメスは利益で予想を上回るも、中国への懸念とケリングの回復で株価下落
好調な上半期決算 エルメスは上半期の売上高が82億ユーロ、恒常為替レートで6%増、営業利益率41%、フリーキャッシュフロー22億ユーロと報告した。中東を除くすべての地域で成長し、中期的な成長目標も確認した。この堅調な業績は株価の価値を支えている。
エルメスの財務の健全性について投資家を安心させる核心的なファンダメンタルズのニュースである。
ケリングのグッチ立て直しが高級品同業他社に圧力 ケリングの株価は15%急騰した。グッチの売上減少が懸念されたほど深刻ではなかったため、アナリストの格上げを招いた。この市場心理の変化により、エルメスからの資金流出が起こり、投資家が成長率の正常化を予想したため、エルメスは12%以上下落した。競争は激化している。
好調な決算にもかかわらずエルメスの株価が急落した主要な理由を説明している。
中国の回復は依然として見えず 高級品にとって重要な地域である中国市場に回復の兆しがない中、エルメスの株価は11%下落した。この根強い弱さは将来の需要と成長見通しへの懸念を高め、同社の他の面では好調な上半期業績を覆い隠している。
現在株価を圧迫している主要な地域リスクを浮き彫りにしている。
決算後のバリュエーション懸念 決算発表後、エルメスの株価は1,550.50ユーロで引け、ナラティブの適正価値1,505ユーロを約3%上回った。株価は年初来で26%下落しており、バリュエーションは引き続き注目されており、140億ユーロの株式が行方不明になっている未解決の問題などの未解決事項が不確実性を加えている。
好調な業績にもかかわらず、株価が割高で上値が限られる可能性を示している。